提纲：

一、行业题材：

特高压：国务院发文加快推动风光大基地建设；

MR产业链：苹果或推出AR眼镜，相关公司或为潜在受益；

二、涨停解析：

鑫铂股份：拟投10亿新能车铝部件，股权激励业绩目标高增长；

冠豪高新：实控人为唯一纸业央企 彩票包装高市占率；

甘源食品：产品提价，预计Q2增速高于往期。

正文：

一、行业题材：

特高压：国务院发文加快推动风光大基地建设

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年5月31日盘中消息，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》提出，加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，近期抓紧启动第二批项目，按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道。

2、市场空间：据中国能源报22年1月消息，今年特高压项目核准有望提速。“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿伏安，总投资3800亿元。较十三五特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压建设将迎来加速期。2022年，国网计划开工“10交3直”共13条特高压线路。

3、电源电网储备重大项目落地，具备双重效用：

（1）特高压与大型泛基荷电源建设是保障能源安全，加速实现“双碳”目标的重要支撑。

（2）特高压直流工程平均静态投资规模约200-300亿元，特高压交流工程平均静态投资规模约50-120亿元；国家电网曾披露特高压投资与带动产业链投资规模比例约为1:2，对产业链上下游带动效能巨大。

4、核心站内设备

（1）横向对比，站内核心设备30%-40%的毛利水平优于铁塔电缆等产品。

（2）核心设备招标价格回升与原材料价格基本稳定，托底毛利水平。n

（3）高技术壁垒导致站内设备参与者较少，国网统一招标推动国网系设备供应商市占率稳定向好。

5、柔性直流：拥有可向无源网络供电、不会出现换相失败、易于构成多端直流系统的特点，在清洁能源开发、海上风电输送及直流电网构建方面具有优势。

（1）单站成本方面，柔性直流换流阀成本是常规直流的3.95倍，换流变压器成本为常规直流的55.4%，电抗器成本为常规直流的20.7%。

（2）换流阀是柔性直流输电系统的核心，由大量晶闸管、IGBT组成。其中，晶闸管是最基本的功能单元，价值量占比约30%，此外，IGBT是换流阀的主开关器件，在柔性直流用量占比30-40%。

MR产业链：苹果或推出AR眼镜，相关公司或为潜在受益

1、事件驱动：苹果线上开发者大会将于北京时间6月7日凌晨一点召开，苹果发布的活动海报显示，开发者佩戴了一副AR眼镜。此前5月12日公社发布谷歌AR眼镜头显相关公司图，大家可以查阅。此外，PSVR及Meta等品牌计划在2H22发布VR新品，且备货量及时点逐步清晰，相关公司受益确定性提升。

2、多家巨头陆续推出AR眼镜。目前AR眼镜正在初步发展中，华为、OPPO、TCL等巨头已经推出了相关产品，谷歌也在积极推进AR眼镜领域。AR、VR有望成为下一代移动算力平台，通过脑机接口实现人机交互，推动ARVR出货达到十亿量级。据券商测算，2025年ARVR硬件有望达到千亿美金市场，复合增速超80%。

3、苹果眼镜配置推测。据介绍，苹果AR眼镜可能配备独立摄像头和激光雷达系统，能够追踪佩戴者的手部动作和姿势，并为其提供全新的混合现实休闲娱乐体验，此前业内人士预测其定价可能在1000到3000美元之间。

4、风险提示：郭明錤认为距离苹果AR/MR头显进入量产还需要一段时间，认为苹果不会在苹果全球开发者大会发布头显及realityOS系统。

5、相关公司：

二、涨停解析：

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年5月30日晚公告，公司拟与天长市人民政府签订协议书，公司拟在安徽滁州投资建设年产10万吨新能源汽车铝部件项目，总投资额约10亿元。在项目用地具备开工条件之日起1年内建成投产，用地面积约268亩。

2、业绩考核：同日公告股权激励计划，业绩考核目标为以2021年净利润（1.21亿）为基数，2022-2024年净利润增长率分别不低于70%、170%、260%。据此测算，2022-2024年净利润将不低于2.1亿、3.3亿、4.4亿，对应PE34.5、21.7、16.3。

3、光伏铝边框：2021年底公司拥有铝制品产能20万吨，今年公司定增募集资金7.8亿元，用于年产10万吨光伏铝部件项目扩产，预计今年底公司产能达30万吨。按6.8g/W铝边框测算，今年全球光伏铝边框需求有望达160万吨，随全球光伏新增装机持续增长，2025年铝边框需求有望达250万吨。公司未来几年产能将持续扩张，目标2025年市占率25%。

4、22Q1新能源光伏产品营收占比约82%。目前公司几乎满产，Q2出货环比Q1增速有望超20%，全年出货目标20万吨。公司Q1吨毛利约3142元，比去年全年吨毛利增加195元。随公司出货规模扩大，吨毛利有望继续提升。

5、公司主要产品分为工业铝型材、工业铝部件及建筑铝型材三大类。公司已成功进入新能源光伏行业第一梯队企业隆基股份、晶澳科技、晶科能源的供应商体系。同时公司的产品还应用于轨道交通、汽车轻量化、医疗环保、电子家电、系统门窗、节能建筑等领域。

6、业绩预测：8家机构预测公司2022-2024年净利润均值分别是2.58亿、4.1亿、5.44亿。

（部分资料来自公告互动、山西证券、同花顺等）

冠豪高新：实控人为唯一纸业央企 彩票包装高市占率

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：俄罗斯美国加拿大等地的纸浆受各种因素影响供应量依旧没有恢复正常水平，下游纸企生产逐步恢复稳定，涨价函频发；国企改进入收官冲刺阶段。

2、单一领域央企。公司实控人诚通集团是国务院国资委批准的唯一一家以“林、浆、纸生产、开发及利用”为主业的大型中央企业。20年底中国诚通打造的第二只国家级国改基金上线，总规模预计达2000亿元。公司和粤华包是中国纸业下属中高端产品的业务平台，根据中国纸业的发展思路，将考虑补齐自备浆等“短板”，实现造纸产业链一体化布局，从而提高产品竞争力。因此21年公司吸并粤华包后，或将进一步吸并岳阳林纸、美利云，最终实现诚通集团纸业板块资产的内部整合，以此达到控制原材料成本等目的。未来中国纸业南方基地(公司)将依托央企平台和资源，在十四五规划期间，通过整合上下游产业链，争当国企改革排头兵。

3、烟草、彩票包装。公司是国内第一家自主研发出高档涂布白卡纸企业，成功填补了国内白卡纸市场空白，开启国内烟卡纸逐渐替代进口烟卡纸时代。公司还是各省市税务局及国内五大印钞造币公司的税票类无碳纸的主要供应商，主要客户包括国家税务总局、中国印钞造币总公司、中国体育彩票、中国福利彩票、红塔集团等，公司自主研发的三防特种热敏纸在中国体育彩票、中国福利彩票等领域占有较大市场份额。

4、环保材料。22年5月7日，公司拟投资约9亿元人民币投建年产30万吨高档涂布白卡纸项目。整体项目建设期约19个月，产品定位为高档食品白卡纸，限塑令加速了以纸代塑的产品需求，未来需求增长非常快。

5、风险提示：2021年春节后，彩票行业停开“高频快开”业务，整体需求萎缩，国内热敏纸的市场价格呈下滑趋势。

（部分资料来自纸业商会、公司公告）

甘源食品：产品提价，预计Q2增速高于往期

1、事件刺激：今日食品饮料板块异动，包括公司在内黑芝麻、劲仔食品、百润股份等多家公司涨停；

多家公司因上游原材料价格上涨影响毛利，5月28日调研纪要中公司表示，已于2021年二季度对产品进行提价，全年综合来看，提价已能覆盖成本上涨的不利影响；

2、预计Q2业绩增速40%左右

根据渠道端反馈，4、5月老产品整体同增约10%，山姆渠道月出货额均是1000W左右；4月新品出货2000W，其中安阳新品有1500W，口味型坚果500W左右；5月出货900-1000W，安阳新品和口味型坚果各占一半。安阳新品5月出货较4月减少的主要原因是河南新厂生产端没有跟上，但终端回转、新品动销反馈不错。根据券商的研究反馈，预计22Q2收入增速在40%以上，为近几年最高增速，21年Q2单季度收入增速为-16.6%；

3、公司是国内领先的豆类休闲食品品牌，公司的主营业务是休闲食品的研发、生产和销售，现已发展成为炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业，目前主要产品有瓜子仁、蚕豆、坚果等在内的多品类休闲食品组合。22年将代工、线上和线下全部打造两个爆款大单品夏威夷果和烘焙类某款新品，将全面入驻麦德龙和永辉大KA。

4、全年业绩：券商预计公司22/23年的营收分别为15.93/20.38亿元，增速为23%/28%；归母净利为1.87/2.41亿元，增速为22%/29%；

（部分资料来自国金食品、公告、投资者调研）