【华创计算机王文龙20220618】
一、机构行情下，从边际变化看个股弹性
本周我们从边际变化角度重新梳理板块，分为个股变化和板块变化。
个股层面：业务上边际变化最大的两个公司是指南针和南网科技，第二成长曲线空间很大，可以看很长，短期爆发力也很强，等于是一次核心业务切换。事件性边际变化最大的是启明星辰和中国软件，前者导入新的资源型实控人重回竞争序列，后者市场格局预期更加强势。

近期我们重点推荐的三个公司，欢迎参阅公司深度
重点推荐【南网科技】
看明年确定性空间充分，回调都是黄金买点。1、南网储能业务核心定位，十四五规划贡献超强弹性；2、储能核心系统技术积累深厚，领跑南网区域；3、智能设备贡献稳健增长基本盘，明后年有望进入弹性周期；4、南网资产端支持具备惯性。目标市值200亿。

重点推荐【指南针】
我们发布指南针深度2周左右获得50%收益，从目前时点看，公司仍然极具性价比，小东财逻辑简单直接。1、金融信息服务领域实现量价齐升；2、极具性价比的收购全牌照券商；3、客户买量可高度复用，与传统券商形成差异化；4、定增加大券商资金杠杆业务。目标市值明年350亿。

重点推荐【中控技术】，也是一篇不错的工业软件行业深度
下游持续高景气，跑出独立周期，领跑行业。1、公司DCS国产化持续带来公司不受周期影响下的基础增速；2、石化化工绝对龙头，电力、制药、冶金重点发力，整体跑赢制造业；3、公司格局领跑行业，统治力、溢价力、领先性持续。目标市值明年500亿。

二、从启动节奏看几个重要板块投资进度
趋势加强：智能驾驶板块估值修复完毕，开启政策和销量预期叠加后的趋势加强。
低估值+核心赛道加成：电网信息化板块个股围绕储能新布局叠加弹性。
底部寻拐点：信创（三季度值得布局）央企的执行计划、中报党政预期影响落地。
基本面+主题：工业软件景气度分化，但隐含的国产化具备高度市场化，提供足够支撑。
高交易量：券商科技板块由行情转暖和券商板块扩散效应引发的修复性反弹。

三、网安市场资源禀赋作用越来越强
网络安全公司这两年集体“抱大腿”的导向，已经明确除技术和市场竞争外，资源禀赋将是左右未来格局的重要因素，特定资源环境下是盈利能力的重点保障。市场化的部分成为厮杀的重点，保持混战。对头部企业来说竞争又重回同一起跑线，压力给到了中后段的公司，因此不排除未来其他公司继续跟随性引入国资。

【本周专家活动安排】会议时间：6月19日（周日）上午10:00
专家非常熟悉新能源，汽车电子，半导体智能制造～可以深入交流国内智能制造基础软件等。
相关标的有：赛意信息，中控技术等
接入号码：010-53827720
参会密码：975571
网络参会：进门财经搜索“华创计算机”

王文龙