亚香股份：全球香料大王！拥有强大的品牌壁垒和垄断话语权！市场占有率奇高无比！终端产品面向永续快消行业

亚香股份：全球香料大王！覆盖十大国际香料公司！已开发天然香料、合成香料和凉味剂三大系列共计逾160种产品。公司天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素等，即采用丁香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，已成为全球该类产品主要生产企业，占全球同类产品30%的市场份额！公司凉味剂产品主要为WS-23等WS系列凉味剂产品，2019年共计销售凉味剂WS-23产品约280吨，约占全球同类产品80%的市场份额！

亚香股份（301220）公司主营香料的研发生产，主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，天然香料主要包括丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素、天然桂酸甲酯、天然覆盆子酮等产品，合成香料主要包括女贞醛、格蓬酯、苹果酯等产品，凉味剂主要包括WS-23、WS-3等产品，前述产品主要作为配制香精的原料或直接作为食品添加剂，终端产品主要应用于食品饮料、日化等行业，公司产品具有广泛的下游应用领域和发展空间。公司积累了优质、稳定的客户渠道和资源，与国际香料香精、奇华顿、芬美意、ABT 等香精香料行业国际知名公司以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等快速消费品行业的知名公司建立了长期稳定的合作关系。

香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作为食品添加剂使用。香精是由香料和相应辅料构成的具有特定香气或香味的混合物，一般用于加香产品后被消费。香料香精作为配套的原料添加在其他产品中，广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业。当前，欧洲、美国、日本已成为世界上最先进的香料香精工业中心，全球重要的香料香精生产企业均来自上述发达国家和地区，代表企业有瑞士的奇华顿和芬美意、美国的国际香料香精和森馨、德国的德之馨、法国的曼氏和罗伯特，以及日本的高砂和长谷川等。这些国际大公司以香精为龙头产品带动香料行业的发展，同时通过控制关键香精的品种、技术来保持其领先地位。全球前十家香料香精公司的销售额占全球总销售额约 75%左右，呈现极高的市场集中度，尤其是奇华顿、芬美意、国际香料香精和德之馨四家公司，其市场份额均保持在 50%以上。近年来，我国香料香精行业在产品数量、技术创新、生产规模方面都取得了长足的进展。在发展中国家和地区中，中国是少数能在香料香精生产上与发达国家相抗衡的国家之一，香兰素和乙基香兰素的出口量已占全球供应量的 50% 以上，麦芽酚和乙基麦芽酚也已占据大部分国际市场，合成樟脑、洋茉莉醛、覆盆子酮、苯乙醇、香豆素、合成檀香等香料品种的出口比例也很大。公司的香兰素和凉味剂系列产品主要销售给欧美知名香精香料企业以及国际知名快速消费品企业，最终用户为全球终端消费者。

公司已成功开发天然香料、合成香料和凉味剂三大系列共计逾160种产品。公司多项产品在其细分市场具有领先地位。其中，公司天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素等，即采用丁香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，公司目前已成为全球该类产品主要生产企业之一，2019年共计销售上述产品合计约200吨，约占全球同类产品30%的市场份额。公司凉味剂产品主要为WS-23等WS系列凉味剂产品，该类产品的国内供应商主要是公司和爱普股份，公司已成为全球该类产品主要生产企业之一。公司 2019年共计销售凉味剂WS-23产品约280吨，约占全球同类产品80%的市场份额，该产品主要客户为玛氏箭牌、国际香料香精等公司。公司2021年实现主营收入6.21亿元，同比增长8.05%；实现净利润9142.08万元，同比增长16.93%。公司2022年一季度实现主营收入1.89亿元，同比增长38.60%；实现净利润3074.70万元，同比增长79.24%。公司预计2022 年1-6月营业收入约为32,082.11万元至35,856.41万元，同比增长7.57%至20.22%；预计实现净利润约为5,229.25万元至6,459.66万元，同比增长22.94% 至51.86%。国内外主要相关企业：嘉兴市中华化工、比利时索尔维集团、挪威鲍利葛公司、厦门嘉盟生物、广州百花香、华宝股份、爱普股份、新和成、华业香料、金禾实业、科思股份。