核心观点：上周沪深300涨1.99%，建材指数涨3.50%，地产链和新能源相关品种表现亮眼。我们认为上周地产链上行有两大驱动因素，而后续仍有望延续：

1）上上周30大中城市销售面积同比增幅37.7%，或受疫情后销售回补、基数走低利好，但我们认为同时也与真实需求改善有关，上周销售面积同比增幅10.1%，增速有所回落，短周期增速波动难免，但当前景气向上概率远大于向下；

2）大宗商品跌价利好成本端。上周国内原油期货下跌7.52%，沥青下行5.31%，NYMEX天然气下跌9.74%（前一周已下跌20.85%），随着原油价格回落，我们判断消费建材的原油链条原材料成本压力有望明显缓解。当前沥青价格仍然明显高于去年同期；丙烯酸价格已经和去年同期较为接近（仍高9%左右），今年以来降幅较为明显（环比年初已下降5%左右）；环氧乙烷价格也较年内高点有所回落；PVC、PPR、钛白粉价格已低于去年同期。产品涨价叠加原燃料降价，Q3消费建材盈利弹性有望显现，部分品种Q2即可能有所体现。当前时点，继续重点推荐地产链的消费建材与玻璃，以及受益新能源等成长下游的新兴建材。

本周关注组合：蒙娜丽莎、三棵树、南玻A、旗滨集团、东方雨虹、亚马顿、山东药玻。

来源：天风证券