公司基本情况

产能：公司赛道布局往上游，长丝目前产能630万吨，PTA500万吨，十四五期间公司纵扩横拓展，实现两个1000万吨。

印尼项目：与青山实业和桐昆在印尼园区做炼化项目，一期1600万吨炼化，100亿美金投资，投资已经开始了，在等待批复。园区里青山持股10%。一期项目桐昆51%，新凤鸣49%。二期新凤鸣51%，桐昆49%。园区建设已经开始，印尼总统非常重视。项目在控股体系内，但炼化不在上市公司体系内。

短纤：横向步入短纤，Q1亏损1000-2000万，采用一头两尾的方式，60万吨实际产量只有20-30万吨，为了大家认可采用了市场指导价。二季度建立了新的客户群体，对品质，反馈相当不错，Q2及以后会有部分体现。

9月份，新沂基地投产60万吨短纤，打开苏北短纤市场，装置成本效益非常明显，短纤预估单吨有100左右的成本优势。十四期间计划做到150-200万吨，做到头部前三。

四大基地：洲泉基地、湖州基地（长丝+短纤）、平湖独山港PTA一体化基地（500万吨PTA+120长丝）、江苏新沂基地

新凤鸣PTA行业成本最低，21年2.5个亿，一季度PTA盈利5000多万，这是按照10年折旧计算的，是超出大家预期的。PTA另一个优势是反向发电，平湖独山港完全没有受到能耗双控指标影响过。去年完成中嘉华宸股权重整，拿到了2号码头49%股权。

江苏新沂基地很重要，位于徐州市。选址原因：避开宿州，避免争夺资源；徐州交通发达、靠近江苏市场；拿到了60万吨标煤指标，可以上500万吨聚酯，其他同行拿不到这个指标。先开始热电，然后长丝、短纤、加弹、油剂、薄膜、印染、织造。

Q2季度情况：

4-6月份，聚酯降低了13%负荷（行业20%）；6月底进一步降负荷，（2020年疫情期间是减产13%）、恒逸、新凤鸣、桐昆减产幅度一样的

4月份亏损，是绝对底部。5月份价差产销开始好转、6月份上半月需求特别好，产销达到120%；但进入6月下半月之后，原油暴涨，产销压力较大。大家对降价有预期，导致下游采购节奏放缓，聚酯库存压力增大，近期库存28-30天。6月下新凤鸣进一步降负荷7%-10%，不能恶性竞争打乱市场次序，库存降低到30天以下。5-6月产销比市场想象的要好，可能会产生计提库存损失；7月份最近有盈利，比行业略高一点。新凤鸣原来是按10年折旧、后续改成15年折旧，一年少折旧2个亿，500万吨PTA投资70亿

后市展望：

7月份是需求爬坡的阶段，8-10月需求逐步恢复，市场会逐渐好转；9-10月是传统旺季

2022年新增60万吨长丝+60万吨短纤：之前2月份已经投产20-30万吨长丝，7-8月份有30万吨长丝，9-10月新沂基地投产60万吨短纤，到今年年底是660万吨长丝和120万吨短纤，原本40万吨长丝推迟到2023年Q1

2023:上半年下半年个投产一套40万吨长丝，加上推迟到Q1的一共120万吨长丝。

2024：三期平湖基地250万吨

2025：平湖250万吨

2026：实现产量

Q：江苏60万吨标煤指标，是跟随项目吗？

有180亿投资，但标煤给的有很多富裕，后面可以用，这是招商引资的承诺，已经兑现。

Q：短纤和长丝的增量？

短纤150-200万吨，聚酯不超过1200万吨，另外200万吨没有急着去规划，接下来上的体量主要在明年，江苏新沂基地。

Q：一头两尾的意思？

A：装置对应60万吨，开了一尾是30万吨，全释放需要3-5个月。第一套刚好25万吨，今年整体产量预计75万吨，疫情影响会延后，整体在60万吨左右。

Q：规划100亿美金，实际金额？审批顺序

A：实际可能大于100亿，所以分两期来批，暂时在控股，是一期100亿。与青山集团关系很好，桐昆也了解到加入进来，其实股权是一样的。青山在炼化不占股权，在园区里有股权，占合资公司10%，就是园区建设。相当于整个炼化项目新凤鸣控股和桐昆控股占90%。

印尼当地园区批复已经拿到，土建已经开始。项目具体方案，多化少油，化工品60%，油40%。

Q:减产30%执行情况？

新凤鸣不到30%，在20%左右。之前25%也是前三家保持同步，在13%左右

Q：库存情况？库存损失？

最近大概在30天左右，这几天32、33，前几天高的时候35。保持在30天左右比较好。行业好的时候18-25比较正常，下游坯布30都是比较少见的。

原油下跌会有一些，5、6月会有一部分收益，新凤鸣一向比较保守。往后PTA设备要跟同行一致，按照15年。500万吨PTA，投了70亿，所有一起更改，大概差距在1.8-2亿。Q1可以增加5600多万，一季度从5800万到一个多亿。

Q：下半年需求情况？

书记觉得下半年比较谨慎，公司也有人觉得要利用好9、10月份传统旺季。只要原油不大跌，应该是非常不错的体现。去年三月底涨得太快，下游抢货一下子卖空，今年还没出现过。

Q：PTA成本优势？

A：大概有50-100单吨优势。主要优势是设备新，基地化生产。装置是BP唯一一套对外转让技术。PTA会在短期阶段性成为供应商，以自用为主，因为短纤也是原材料PTA，跟长丝一样

Q：为什么选在印尼？ 税收会有优惠吗？

A：印尼是对外投资环境最好的国家之一。文莱比不了印尼、印尼是大国家，需求端，资源要素都很好。时间表要看国家批复，要在十四五拿到批文，建设要3-5年，100亿美金以上批不了。税收会有优惠，各项指标在政府政策、劳动力都有一定基础要求。

Q：PTA反向发电？

A：两套2*250万吨，一套可以反向输出2亿多度的电。之前多出来的电都卖给国家电网，卖给他3毛8一度，现在不卖了，用在自己的聚酯上，成本就降低了，现在用在自己这里也够用，相当于可以省下两个多亿。

Q：各产品耗电情况？各自比例？

A：POY占比75%，一吨需要168度电；FDY单耗570一吨，DTY是最高的，短纤220吨一顿。POY：FDY：DTY比例目前7：2：1，已经投产的没办法改变，后续要调整到5：3：2，与桐昆一样还是以POY为主。最后目标市占率做的最高，行业集中度达到天花板前三家75%，目前桐昆18%、新凤鸣12%、恒逸12%。