一、美国经济衰退担忧加剧，关注黄金配置机会

美国劳工局公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人数增加37.2万，高于预期的26.8万；美联储6月议息会议纪要所显示出的鹰派立场叠加强劲就业数据的支撑，美联储7月加息75基点几无悬念。美联储激进加息下，美国经济衰退预期加重，本周美国2年及10年期国债收益率出现年内第三次倒挂现象，6月美国密歇根大学消费者信心指数创下历史最低记录、大宗商品价格快速下跌等，均暗示美国需求或进一步承压。经济下行压力加大、美国激进加息周期放缓后，金价有望再度上升，建议关注赤峰黄金、银泰黄金、湖南黄金等。

二、锂电材料：新能源需求或将重回增势，锂电原料价格有望反弹

锂：供给端，本周国内碳酸锂产量预计7600吨左右，较上周产量有所增加，需求端下游正极材料厂家需求量有所增加，终端新能源汽车热度持续火热，下半年需求端或将有明显增势；建议关注天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份、赣锋锂业等。

镍：市场供应过剩，镍铁价格下行，7月铁厂减停产力度加强以应对行情走弱，未来钢厂减产或将加码，对镍铁需求减弱；硫酸镍市场需求有所增加，建议关注盛屯矿业和华友钴业。

稀土&磁材：本周稀土市场表现仍不乐观，产量增加有限，整体供应面增量不足，需求有增加预期但大幅增加可能性较低；建议关注华宏科技、大地熊、金力永磁和五矿稀土等。

三、工业金属：供给增加，需求弱回升，铝价小幅下降

本周上期所铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-3.5%、-1.0%、-0.3%、1.4%、0.05%、-3.9%；供给端，各地电解铝企业继续投复产，供应端开工产能已超4100万吨；需求端：氧化铝需求增长，但仍执行长单为主，市场整体进入淡季，汽车板块在政策支撑下有所复苏，但地产行业仍低迷。铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业、水电铝标的等；铜建议关注金诚信。

四、金属新材料&小金属

新能源汽车带动高压连接器需求，关注连接器合金材料龙头博威合金；钼建议关注金钼股份、洛阳钼业，锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属、中广核矿业等。