📈近两日德赛电池股价走势较好，市场关注公司低估值属性以及储能电芯业务拓展和投入情况。从我们近期的跟踪来看，4-5月份受下游华东地区防疫影响，部分客户拉货有一定延缓，到6月已恢复正常，得益于A客户订单需求较好，Q2整体仍有望实现同比小幅增长。展望下半年，公司A客户新品拉货，份额总体稳定，电动工具、扫地机以及储能PA­CK业务增长势头良好。

[礼物]新业务：1）储能电芯方面，据我们跟踪，公司一期4GWh厂房（规划年产值22亿）已开工建设，产线设备计划年底安装完备，中试线亦同步进行装修，产品望22Q4打样认证，若顺利预计23Q1小批量向现有客户供货，23年望贡献大几亿收入；2）SIP业务，顺利导入A客户BMS SIP，22全年望形成大几亿收入，未来将进一步拓展其他SIP品类以及下游应用领域，积极扩充SIP封装产能。

[礼物]整体来看，公司在电池PA­CK &BMS领域具备核心竞争力，我们看好后续公司产品结构持续优化，新品盈利能力提升，以及在 SIP/EMS/新能源（尤其是储能）等领域的积极布局将为公司打开新的业绩增长空间。 目前公司相对同行业可比公司低估，建议持续关注。