【东北机械@纽威数控】半年报点评-韭研公社

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【东北机械@纽威数控】半年报点评

夜长梦山

2022-08-30 18:46:31

【东北机械@纽威数控】半年报点评 2022H1公司营收8.45亿元，同比+5.79%；归母净利润1.17亿元，同比+68.83%。单季度来看，Q2实现营收4.18亿元，同比-8.64%，环比-2.26%；归母净利润0.64亿元，同比+25.42%，环比+20.35%。点评如下： Q2收入端受疫情影响环比小幅下降，但利润端表现亮眼。Q2收入端环比Q1小幅下降主要受上半年苏州、上海等地区疫情影响，公司发货及产品安装调试受阻。Q2利润端在收入端环比下降情况下，环比增长20.35%，表现亮眼。利润率提升主要得益于卧式销售占比提升以及非经常性损益增加。Q2公司毛利率、净利率分别为29.15%和15.24%，环比分别提升1.96%和2.86%。毛利率环比提升主要得益于毛利较高的卧式机床销售占比提升以及上半年铸件等原材料成本小幅下降，同时Q2政府补助以及理财收益增加进一步增厚公司净利润。募投项目投产有效缓解公司现有产能瓶颈。我们认为产能是制约公司2021-2022H1收入持续增长的重要因素之一，公司上市募集的“三期中高端数控机床产业化项目”已于7月正式投产，完全达产后可新增2000台/年的数控机床产能，有效缓解了公司现有产能瓶颈，打开未来增长空间。

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