近期半导体电子行情评论-韭研公社

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近期半导体电子行情评论

股市星球

买买买的机构

2022-08-30 20:20:34

1，半导体板块

设备是少数基本面和产业逻辑边际增强的细分板块，坦白说，今年H1设备的逻辑是有小瑕疵的：景气度下行周期晶圆厂会不会砍资本开支，毕竟美股的半导体设备跌的美股爱好者人都没了，但一个基本的底层事实是：过去两年我们国家的半导体代工的全球份额是下滑的，一个基本的常识的是顺周期是没有办法弯道超车的，韩国打垮日本的存储产业靠的是什么？答案是逆周期扩产！最近的产业信息要连在一起看，大基金抓人+中芯国际天津超预期扩产，草蛇灰线，都预示着我国半导体逆周期半导体资本开支的启动，伴随的半导体设备国产化制程和份额的超预期扩产，设备的逻辑前所未有的清晰，三年前不配半导体设备，可以说是没当期业绩不参与0到1的“主题投资”，现在1-N的过程不参与，有些说不过去。

相关标的：拓荆科技/华海/北方华创/中微公司/芯源微

2，电子制造

目前板块有两种类型投资：

一，最好的当然是新能源单一下游的公司，可惜这种公司普遍是消费电子时代的loser，市值不会大，很多公司涨了两倍都不到100亿市值，这类公司别看涨得多，其实机构参与度仍然不高，但老电子研究员更多相信的是只有产业趋势造就大市值供应链公司，而不是供应链公司造就产业趋势，我个人认为这一波新能源浪潮，电子制造会出现一批十倍股，但这类公司需要深度跑调研，200个电子制造公司，我作为看消费电子出身的研究员，也有150个没去过，建议有空多跑跑

二，消费电子白马杀入新能源领域。过去两年消费电子白马股很不好，目前唯一连续两年取得正收益的消费电子白马是谁？东山精密，是不是很惊讶？如果总结的话消费电子白马想有绝对受益必须苛刻的满足两个条件，a，你必须很信服的讲出传统消费电子业务未来三年的确定性增量（软板日本厂商确定退出，双寡头竞争格局好）,b，新能源业务的边际增量要有弹性，东山目前给小鹏单车提供了2万的产品，特斯拉订单5000，量产3000，未来目标特斯拉单车1万。满足这两个条件，剩下的就是按计算器算业绩估值预期收益率
$北方华创(SZ002371)$ $歌尔股份(SZ002241)$ $立讯精密(SZ002475)$

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