🔆【西南金属】无惧回调，金属相关板块配置性价比显现

  

🔅1、受地缘冲突 美联储加息周期 节前资金效应，相关赛道出现回调。我们认为，加息周期顶部已比较明确，市场底部有望在节后显现，目前相关板块已具备配置价值。

🔅2、我们推荐五条投资主线：

✔️①新能车相关领域：

镍资源自供比例不断提升，产业链一体化优势将愈发显著，未来业绩释放确定性较大，建议关注华友钴业。

锂资源自供比例稳步提升，无惧碳酸锂下跌预期，公司远期单吨碳酸锂盈利水平将保持稳定，业绩兑现逻辑较强，建议关注中矿资源。

随着新能源汽车渗透率进一步提升 钠电用量翻倍预期，电池铝箔行业短期无过剩风险，建议关注铝箔龙头鼎胜新材。

高端汽车电子铜板带连接器有技术和认证壁垒，需求无忧，海外企业扩产缓慢，国内企业有望扩大部分中端市场份额，建议关注博威合金、斯瑞新材。

✔️②储能材料相关领域：

受全球能源危机影响，能源稳定性和可持续性诉求愈发强烈，新能源装机快速增长给传统电网消纳带来压力，电化学储能以其方便灵活性，未来渗透率有望大幅提升，建议关注全钒液流储能相关标的攀钢钒钛，钠电储能标的华阳股份。

✔️③光伏业务和材料相关领域：

光伏出口优势显著，黑组件需求比较旺盛，铁氧体磁材业务稳健，建议关注横店东磁。

受益于硬质合金和刀具进口替代，光伏用钨丝切割线渗透率提升，稳健 弹性兼备，建议关注厦门钨业。

✔️④软磁新材料领域：

下游多个景气赛道，新能源汽车 光伏、储能逆变器齐发力，金属软磁粉芯需求前景广阔，建议关注铂科新材、东钼股份。

✔️⑤军工新材料领域：

航发赛道前景广阔，高温合金以其高技术壁垒 高认证壁垒，有望持续景气，建议关注图南股份，抚顺特钢。

积极布局光伏热场碳碳复合材料 异形预制件、飞机刹车预制件，碳纤维业务板块将持续发力，占公司业绩比例也有望不断提升，建议关注楚江新材。