【浙商医美】华东医药：22Q3扣非归母增长7%-15%，少女针进展符合预期

业绩快报

1）22年前三季度：归母净利润19.7-20.7亿元，同比增长4%-9%；扣非归母18.7-19.4亿元，同比增长6%-10%。

2）22年单Q3：归母净利润6.3-6.6亿元，同比增长6%-11%；扣非归母净利润6.1-6.5亿元，同比增长7%-15%。

医药业务：

医药工业：稳固院内 拓展院外市场，克服集采和降价等影响，Q3营收及扣非归母均实现双位数增长。

9月初以认购新股 收购股权方式获德国药企Heidelberg Pharma35%股份，全面深化ADC全球研发布局，逐步打造差异化的 ADC 自主研发平台，计划在三年内立项开发不少于10款ADC创新产品并积极推动注册临床研究。

医美业务：

预计22年少女针收入6-7亿元，海外医美收入12亿元，医美净利润超2亿元（主要是少女针贡献）：少女针5月以来环比提升，叠加海外Sinclair年初以来增长靓丽，营收创历史新高。

公司亦储备多款优质产品：1）利拉鲁肽注射液：糖尿病适应症预计今年年底获批，国内首款减肥适应症预计23Q3获批；2）高端玻尿酸MaiLi已启动NMPA注册临床，完成首例受试者入组，2024E有望获批；3）冷冻溶脂产品2024E有望获批；4）Ellansé伊妍仕 M型已完成国内注册检测，临床试验相关启动工作推进中；5）其余光电产品有望在23-25年陆续上市。

风险提示：医疗风险/政策变化/疫情影响等