【西部电子】重点提示仪器行业投资机会：政府拨款给教学及医疗机构加快仪器设备更换，加速实现国产替代。根据调研反馈，各高校及研究所等正加快报批项目，加速替代海外仪器及老旧仪器设备。

事件：2022年9月13日，教育部学位管理与研究生教育司发布函件，重点支持职业学院、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置和配套设施建设，以及依托职业院校建设的高水平、专业化、开放型产教融合实训基地重大设备购置。

政策支持高校、研究所更换重大仪器设备。本轮贷款由中央财政贴息2.5%，期限2年。设备更新配置必要的配套设施建设，可整合打包一并申请贷款，原则上一校申请一个项目。每所学校贷款项目总投资原则上不低于2000万元。政策时限从正式出台之日，至2022年12月31日止。

利好电子测量仪器、光学显微镜等基础科学仪器产业。本次政策推动国内高校及研究所购置更换老旧仪器，且此前政策针对高校及研究院所国产化率有强制要求，因此相关仪器企业有望显著受益于本次政策支持。
电子测量仪器：2021年，全球及中国电子测量仪器行业市场空间分别为140.3、50.4亿美元，预计2025年达到172.4、64.8亿美元。国内高端仪器主要进口海外厂商，包括是德、泰克、力科、罗德等，国内厂商包括普源、鼎阳、坤恒，整体国产化率不足5%。从下游占比看，根据我们产业调研，高校及研究所合计占比30%。
光学显微镜：2021年国内光学显微镜市场空间约30亿元，预计2025年达到46亿元。国内光学显微镜主要进口莱卡、蔡司、尼康、奥林巴斯等厂商，国内厂商包括永新光学、麦克奥迪、舜宇光学。从下游应用领域看，生命科学、半导体材料、材料科学、纳米科学、其他领域应用分别占比29%、23%、16%、21%、11%。

🧧投资建议：1）电子测量仪器领域重点推荐普源精电、坤恒顺维、鼎阳科技；2）光学显微镜领域重点推荐永新光学，建议关注麦克奥迪。