提纲：

一、行业题材：

俄乌战争影响行业；

两会前瞻：粮食安全、教育、人口等；

二、涨停解析：

贝肯能源、恒基达鑫、云煤能源。

正文：

一、行业题材研究：

俄乌战争：盘点哪些行业具有重要影响

1、事件驱动：俄乌战争影响或大于预期，虽然俄罗斯和乌克兰经济体量和贸易份额在全球的比重较小，对全球经济直接影响有限，但在某些行业具有重要影响力。

2、石油、天然气。本在全球疫情复苏下石油供应就存在缺口，中东等石油供应国后备供给力量不足，俄乌局势引发石油供应担忧，利好石油勘探开采产业链公司。俄方减少对欧出口天然气，导致天然气暴涨。

3、金属行业影响。工业金属：铝、镍供应短缺忧虑加大，其它贵金属、黑色金属影响不大：

（1）铝。当前对俄铝制裁预期高，若实施则影响较大。俄铝是世界上最大的铝生产商之一，电解铝产能400万吨，占全球产能6%；21年产量376万吨，占全球产量的5.5%。俄铝也是本土最大企业，占国内总产能90%以上，其80%产量用于出口，销售主要区域为欧洲，欧洲地区销售份额占41%。2021年中国电解铝进口俄罗斯占比18.4%。

（2）镍。2021年全球镍矿产量270万金属吨，俄罗斯占比9.3%左右。21年俄罗斯精炼镍产量占全球约5%，其出口至欧洲占比近40%，中国自俄罗斯进口精炼镍占中国进口量比例约为18%。若俄镍被制裁，也可能导致其出口流向从欧洲转至中国，造成外紧内松局面。

4、黄金、天然钻石。疫情导致货币超发引起通货膨胀，钻石作为可以抗通胀的商品，得到全球尤其是美国消费者的青睐，钻石供应商库存消耗加速，俄乌战争引发的相关国际事件或影响俄罗斯国企Alrosa集团（全球天然钻石产量第一）的毛坯钻输送。黄金也作为抗通胀、避险金属上涨。

5、农业化肥。俄乌战争影响乌克兰春季播种，乌克兰是世界三大黑土分布区之一,黑土面积占全世界黑土总面积的40%,具有得天独厚的农业生产条件，战争加剧粮食危机。

6、中俄贸易、港口航运。欧洲能源结构中源自俄罗斯的部分会转向美国，俄罗斯出口向欧洲的原油会转向中国，两转向会导致全球油运能力和油运需求极大不匹配，油运价格会暴涨。俄贸易受阻，导致中俄贸易量扩大，有利于相关出口及航运物流公司。

7、汽车。包括美国通用汽车和德国戴姆勒在内的全球汽车和卡车制造商周一暂停在俄罗斯的部分业务。在西方对俄罗斯实施制裁后，许多公司在俄罗斯的业务已经暂停，利好国内外销汽车零部件公司。

8、网络安全。克里姆林宫官网26日无法打开，俄罗斯政府和官方媒体的其他多个网站遭遇阻断服务（DDoS）攻击，3月2日讯，俄罗斯准备启用本土互联网以应对网络威胁，利好专网融合相关公司。

9、数据库软件。3月3日据路透社报道，Netflix、H&M、甲骨文和许多其他公司周三削减或暂停了在俄罗斯的业务，意味俄需使用国产软件、数据库。近年来我国信创行业发展迅速，国产数据库已有不少成功案例应用于银行金融领域实现国产替代。

10、稀有气体。乌克兰供应全球氖气、氪气、氙气等的需求占比分别达到了70%、40%和30%。俄乌战争将直接影响供应，目前国内特种气体提供商多处于惜售状态，等相关价格大幅上涨后再出售，而这势必将传导至半导体产业链。

11、金融领域。西方世界的Swift系统踢出俄罗斯，俄罗斯短期拥有大量的美元储备，还有欧元储备、日元储备、人民币储备和黄金储备，用SPFS系统暂时代替Swift系统，但长期看利好我国CIPS发展。

12、航天航空。3月3日电，由英国政府部分持有的英国通信网络卫星公司“OneWeb”表示，将暂停在俄罗斯运营的拜科努尔发射基地的所有发射任务。俄国家航天集团公司总经理表示俄停止向美国提供火箭发动机。

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两会前瞻：粮食安全、教育、人口等信息汇总

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：2022年全国两会将于2022年3月4日-3月5日在北京开幕。

2、“三农”问题：农业是我国发展的基础性产业，今年一号文件着重强调了粮食安全底线思维，预计2022年两会中，“三农”问题仍将成为重要的议题之一。

（1）粮食安全：在新冠疫情反复与国际环境存在不确定性等因素的影响下，保障国家粮食供给至关重要。结合2022年中央一号文件的具体内容，预计2022年两会将明确继续加大农业投入，保障粮食供给，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上。

（2）转基因：在我国粮食供给得到保障的基础上，预计2022年两会将强调加大种业的研发能力，大力推进种源等农业关键核心技术攻关，进而有效提高我国粮食产业链的综合竞争力。

3、教育问题

（1）就业问题严峻：2022年高校毕业生人数首超千万，就业压力相当之大，预期两会上解决好高校毕业生等青年就业问题、健全灵活就业劳动用工和社会保障政策等将得到进一步强调。

（2）职业教育成为近期地方两会热议话题

山东日照市政协委员林玉柱表示，希望大力扶持助力地方发展的民办职业技工类学校。天津市人大代表罗洋建议，在产教城深度融合的基础上，进一步促进思政教育、劳动教育与技能教育相结合。去年出台的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。

（3）职业教育支撑国家乡村振兴战略

今年的中央一号文件要求：“大力开展适合农民工就业的技能培训和新职业新业态培训”“优化学科专业结构，支持办好涉农高等学校和职业教育。

（4）教育信息化：22年3月1日，教育部基础教育司司长吕玉刚表示，教育部计划在今年召开全国融合信息技术深化教学改革的现场推进会，全面部署基础教育信息化工作，推广一批包括智慧课堂、智慧作业应用在内的典型案例。

4、人口：辅助生殖

北京：22年2月21日，北京市医保局对外公布，将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，并于3月26日正式实施。

湖南：22年2月28日，湖南省医保局在官方平台上明确，将逐步探索将医保能承担的技术成熟、安全可靠、费用可控的治疗性辅助生殖技术按程序纳入医保支付范围。

5、新冠防疫：

今天网传将考虑退出“动态清零”，有记者提问国内防疫政策是否要调整，全国政协会议发言人回应表示，我国防疫政策符合中国国情，符合科学规律。

6、相关标的：关于种业、转基因、职业教育、教育信息化、辅助生殖、新冠防疫的行业研究和个股梳理，欢迎前往韭菜公社：www.jiucaigongshe.com搜索关键词，海量精选研究内容供您参考。

二、强势涨停解析：

恒基达鑫：华南沿海地区规模最大的石化产品码头

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：今日WTI原油期货盘中涨近4%，触及115美元/桶。公司表示原油价格涨跌会对贸易商的进出货意愿带来一定影响。简言之，石油大涨利好公司仓库及储罐的产能利用率，还可提升单位仓储价格的议价空间。未来公司将把握机遇实施收购兼并计划，通过行业整合，实现公司主营业务能力的跨越式发展。

2、行业空间大但集中度低。石化仓储行业要求公司对核心区位的储罐和枢纽码头获取能力要强，目前行业空间大但集中度低，未来整合机遇广阔，公司也表示会把握机遇，作为华南沿海地区规模最大的石化产品码头，其中珠海库区共有储罐60个，罐容为61.30万m³，码头拥有5千吨级、5万吨级和8万吨级泊位各1个。截止22年1月公司目前共有各类储罐165个，总罐容104.07万m³。

3、业务概览。公司是一家专业的第三方石化物流服务提供商，主要从事为国内石化产品生产商、贸易商的进出口货物提供码头装卸、仓储、管道输送、装卸业务、仓储业务；为境外客户提供码头驳运中转、保税仓储服务。

4、中医药研发平台。公司通过在珠海横琴注册的全资子公司横琴恒投创业投资有限公司进行对外投资大健康和智能装备领域。基金依托赣江新区中医药科创城进行中医药产业布局，通过南昌市赣江新区管委会全资投资平台赣江新区开发投资集团在博趣投资基金出资份额占比85%，出资金额人民币1.7亿元以及给予各项政策扶持并借助各方优势资源，打造以孵化器+高端共享中医药研发平台为核心的中医药产业平台。

5、风险提示：竞争对手宏川智慧现有及在建储罐罐容总计345万立方米，现有及在建化工仓库总计421万立方米远超保税科技、恒基达鑫。20年2月披露公司参与设立的大健康投资基金已投项目中有新冠病毒检测试剂盒已完成研发，并递交了应急通道申请，但如今公司回应未开展新冠检测业务。

（部分资料来自中金证券研报）

贝肯能源：油气采掘+昆仑银行

1、事件刺激：乌俄冲突升级，俄遭制裁，石油燃气涨价，油气类公司持续异动。准油服务、仁智股份、德石股份等连续涨停。

2、油价上涨带动产业链增产预期，利好设开采及备端。公司是国内规模较大的一体化钻井工程技术服务商，从事油气勘探和开发等服务，公司可生产30多种油田化工产品，产品具体包括钻井，固井，钻井液，定向井，水平井，气密封检测等技术服务。

3、此外公司是昆仑银行小股东（0.027%），而曾在伊朗被踢出Swift系统时，我国和伊朗进行业务合作当时的资金结算就是用的昆仑银行的通道，同时公司曾在伊朗也有开展油气服务。

若未来随着美欧对俄罗斯的结算的制裁升级，与俄罗斯业务结算很有可能就涉及到昆仑银行，

作为昆仑银行的参股公司，或许会获得一些在俄罗斯业务上的机会。

4、A股上持股昆仑银行的公司还有“中油资本”持股比例为77.09%；

5、风险提示：公司2020年在乌克兰的营收比重为23.8%，2022年2月26日起全部临时停工，乌俄事件目前更多为情绪炒作，注意风险。

（部分资料来自公告、投资者调研）

云煤能源：煤化工成本优势体现，行业供给侧改革开启

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司概况：主要从事煤焦化业务，主营业务为以煤炭为原材料生产焦炭，焦炭主要用于高炉炼铁，炼钢占到焦炭下游消费总量的85%左右，焦炭是钢铁行业仅次于铁矿石的重要原料。公司主导产品为冶金焦炭，副产品有煤气、粗苯、焦油、甲醇、硫铵、硫磺等。

2、客户优势：公司是云南省大型焦炭生产企业之一，依托控股股东昆钢控股的钢铁业务，与武昆股份建立长期稳定的战略合作关系，有利于保障公司焦炭产品的销售。

3、煤化工行业景气

（1）煤化工供给侧改革：22年2月，国家发改委《重点领域节能降碳改造升级实施指南》强调，对能效水平在基准值以下，且无法通过节能改造达到基准值以上的煤化工产能，加快淘汰退出。

（2）煤化工成本优势：俄乌局势紧张，油气价格暴涨，油气制法的相关化工产品成本将大幅上升。同时，我国煤价在发改委的调控下相对稳定，国内煤油价差走阔，因此煤化工产业链的成本优势将得到体现。

（3）煤化工产品涨价：以甲醇为例，价格从年初2063元/吨，上涨到今天2622元/吨。

4、公司全资子公司昆钢重装集团主要从事起重运输机械、矿冶装备制造、维检服务和耐磨材料等业务。起重运输机械业务主要进行起重机、胶带机等运输设备的设计、制造、安装和维护。矿冶装备业务主要进行冶金装备、矿山装备、隧道掘进装备、风电和水利装备、环保设备和轧辊等的制造。（部分资料来自上市公司公告互动、百川数据、财联社）