【中金科技硬件团队】旗帜鲜明，全面看多半导体各赛道龙头-韭研公社

登录注册

【中金科技硬件团队】旗帜鲜明，全面看多半导体各赛道龙头

wonder

2021-04-07 22:24:14

【中金科技硬件团队】旗帜鲜明，全面看多半导体各赛道龙头

[玫瑰]4月1日晚，中金半导体团队召开“把握半导体板块布局良机”的电话会议，旗帜鲜明看多半导体各赛道龙头。目前，下游需求旺盛，芯片缺货情况未有缓解，芯片涨价情况比比皆是。

[玫瑰]半导体设计：1）需求端，全球疫情缓解、经济全面复苏，带动半导体需求增长。DRAM的价格自3月底以来上涨15~20%，从中游fab到fabless的价格传导带来毛利率持续上行。2）供给端，全球晶圆代工产能依然紧张，本次缺货与以往不同在于，以往一般是某个行业需求瞬间爆发导致缺货，而本轮缺货则是多个行业需求增长共振。3）我们认为，半导体各赛道龙头有望凭借和fab厂的战略合作优势，获得更稳定的产能供应，并且有望借此机会加速行业内的整合，进一步做大做强。建议投资者关注射频芯片龙头卓胜微、CIS龙头韦尔股份、模拟芯片圣邦股份等。

[玫瑰]代工/设备/材料：1）下游需求回暖，产能有所恢复，行业景气有望维持到2022年。2）全球先进制程和高端产品的寡头垄断格局致全行业扩产谨慎，全球产能持续紧张或将成为新常态。3）受到实体清单影响，国内Fab龙头厂商进行国产化设备及材料的导入，国产设备和材料在国内Fab厂的市占率有望加速提升。4)春节过后，相关公司估值已大幅度调整，部分公司已经进入可配置的区间。设备类建议关注北方华创、中微公司、华峰测控等；制造端建议关注中芯国际、华虹等；封测建议关注长电科技、华天科技、通富微电。

[玫瑰]PCB/覆铜板：去年Q3开始，全球经济步入复苏期，投资机会主要集中于顺周期的电子大宗品，功率器件最先受益，最早开始释放利润。第二波受益为被动元器件。当前价格传导已到第三波，受益的是覆铜板及PCB。PCB行业上游的三大原材料价格从去年Q3开始同步上涨，行业通过提价逐步消化上游成本压力，1Q21已开始逐步显现利润弹性，建议关注生益科技等。

[玫瑰]电话会议纪要链接：http://dwz.date/eFbw。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

韦尔股份

卓胜微

工分