【中信证券能源化工】重视能源安全，把握技术迭代
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我们对近期组内观点进行梳理，重点推荐能源安全，国产替代及卡脖子环节，核心标的：中国海油、宝丰能源、蓝晓科技、三孚股份、东材科技等。

[烟花]能源板块：油价偏强震荡，煤化工边际改善。油价：OPEC+减产报价意愿增强；俄罗斯或减产以应对欧盟限价；美国SPR投放空间有限，且国内增产缓慢；伊朗、委内瑞拉原油供给不确定性较强，全球原油供应呈现收紧预期，考虑到金融面压力，预计油价在95-105美元/桶震荡，推荐中国海油，及其相关油服公司中海油服、海油工程、海油发展。煤化工：发改委进一步明确原料煤不纳入各地能耗指标，现代煤化工龙头扩产限制弱化。重点推荐宝丰能源。

[庆祝]锂供应安全重视度提升。受加拿大制裁影响，市场对国内锂供应安全重视度提升，预计国内锂盐开发有望加速，除上游锂资源企业如盐湖股份、藏格矿业受益外，提锂设备及技术提供方也有望受益于建设加速。重点推荐蓝晓科技，建议关注万里石。膜板块，建议关注久吾高科、三达膜、时代沃顿、维赛博。萃取法关注新化股份。

[烟花]看好能源转型及新材料国产化替代。锂电，看好PET铜箔，重点推荐东材科技，建议关注宝明科技、三孚新科、双星新材；气凝胶推荐晨光新材、泛亚微透，建议关注宏柏新材；锂电回收，推荐光华科技；负极包覆材料，推荐信德新材。光伏赛道，三氯氢硅推荐三孚股份，POE粒子潜在生产企业，推荐万华化学、卫星化学等，建议关注赛伍技术、明冠新材、天阳新材。风电赛道，推荐吉林碳谷、濮阳惠成，建议关注吉林化纤。军工等，建议芳纶需求放量。

[礼物]看好底部反转板块及弱经济周期赛道。农资：预计2023年粮价仍处于高位，农资赛道景气仍将维持高位。重点推荐：利尔化学、贝斯美、低估值扬农化工、建议关注广信股份，以及复产在即的海利尔（利润改善）。轮胎：赛轮、森麒麟及玲珑轮胎（Q4订单修复，2023年出海）；涂料：三棵树（商品房成交修复）。氟化工：萤石价格持续反弹，以及三代制冷剂利润修复预期，推荐金石资源，建议关注巨化、永和及三美。催化剂赛道：推荐中触媒。维生素：DSM提价后，国内VA/VE存在涨价预期，推荐新和成，建议关注浙江医药。
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