公司三季报业绩亮眼，扣非净利润同比+41%，重点API品种地屈孕酮、氟替卡松、阿比特龙、依普利酮持续放量，业绩迎来拐点。重磅大品种地屈孕酮制剂国内首仿上市在即，凭借API+制剂一体化优势有望与原研共享庞大市场，增量可期。

索马鲁肽专利2026年开始陆续到期，公司API完成中试在工艺验证阶段，注射液推进到中试，未来有望接力放量；小核酸药物市场前景广阔，公司设立上海奥锐特生物，为全球客户提供小核酸药物CRO/CDMO服务，积累先发优势。

低估的两个价值

重视公司技术平台价值与客户资源价值。

公司具有发酵+合成、合成生物学、晶体和微粉、光化学、小核酸等技术平台，具备向全球客户提供多个领域的特色复杂原料药产品能力；

公司深耕行业多年，与欧美日等国际大药企建立了长期良好合作关系并不断开拓，市场把握能力强。