白色家电、工程机械出口、汽车零部件等下游需求有望稳定增长。

全球铸件市场产能平稳，中国铸件产量占比不断提升；

在供给侧结构调整下，落后产能有望加速出清。

中国铸造企业数量已从2015年的26000家下降到2020年的15000家左右，并有望继续出清。

随着募投项目新产能的投产，公司市占率持续提升，有望带动公司营收稳定增长。

公司拥有规模化、技术、客户认证等多重壁垒。

① “IPO+可转债”两次募资项目逐步投产，公司有望提升铸件产品机加工比重，将机加工产能扩张50%以上，并在此基础上进一步拓展精加工，延伸产品价值链。

②随着公司完成对上游子公司晋源实业的并购整合，有望通过短流程生产持续降本增效。

③公司扎根山西，充分享受人力成本、电力成本优势，2022年公司规划与特变电工合作1GW光伏发电项目，提高绿色能源占比。

未来在强化核心业务的基础上，公司整合发展上游生铁、光伏发电，并持续延伸铸件产品机加工价值链，有望实现营收净利双增。