中天火箭：碳碳热场材料景气
波罗
2021-08-10 09:49:23
关注原因，短期，同行金博股份、天宜上佳近期股价强势，碳碳热场材料景气度高；
1、背景：碳碳复材加速替代传统石墨热材料
早期光伏热场系统主要采用进口等静压石墨材料，在硅片大尺寸化背景下，石墨材料高脆性等缺点日趋显现； 碳碳复合材料由于使用寿命更长，并且适用于生产大尺寸硅片的大直径热场系统，已经逐步实现了对传统石墨材料的替代，尤其是在坩埚、 导流筒等关键光伏热场部件，市场前景广阔 。
2、规模：国内企业突破碳基复合材料目前渗透率已达60%左右，测算碳基复合材料热场系统市场规模超30亿元，复合增速29%。
3、公司炭炭复合材料制品概况
（1）产能。公司目前拥有200吨民用炭/炭复合材料制品的生产能力。IPO募投项目新增产能4000件炭/炭复合材料制品能力。近期投资者调研公司表示其碳碳热场材料正在加紧新产能建设，争取年内投产。
（2）客户。公司目前光伏热场的主要客户：天津环睿电子科技有限公司、隆基股份、晶澳太阳能有限公司、晶科能源等；生产的炭/炭热场材料主要客户为：中环股份、晶科能源等。
（3）主要应用领域。公司生产的炭/炭热场材料主要应用于光伏、半导体等产品的生产、飞机刹车制动产品以及固体火箭等领域，主要竞争对手为金博股份、天宜上佳等公司。
（4）订单。目前公司订单情况充足，排产按订单交付计划进行。公司2020年炭炭热场材料产销量上升54.2%，公司解释主要系下游需求旺盛，产销量大幅上升
4、同行公司动态比较
5、业务。公司从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售
公司军品产品：主要有探空火箭、小型制导火箭、固体火箭发动机耐烧蚀组件等。2020年军品业务不占比22%左右。
公司民用产品：主要有增雨防雹火箭、炭/炭热场材料、智能计重系统、飞机炭/炭刹车盘、高性能炭/陶复合材料制品、特种合金高压触头材料、高性能模具材料制品、测控类系统集成等。
（部分资料来源：中航证券、信达证券、国盛证券研报、投资者调研）
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天宜上佳
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金博股份
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中天火箭
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