需求端：1）新能源领域：光伏和车载OBC需求强劲，新能源用铝电解22年营收有望达到10亿，23年有望实现50%增长；薄膜电容，公司在大客户H实现了0-1的突破，Q4已经小批量导入，预期23Q1批量导入H，在大客户的背书下，公司产品在其他客户已经成功批量导入，23年有望实现50%增长。2）工控领域：22Q3，国内工控需求总体疲弱，10月以来，略有增长，国内工控需求目前已经处于底部区域；国际工控客户订单总体较好，部分客户23年订单仍然维持一定增长，展望2023年，公司工控领域铝电解电容有望实现正增长。3）消费电子：22年总体需求疲软，总体处于底部区域。

成本端：铝电解电容核心看电费：内蒙电费从11月起，按照电容是否在内蒙本地生产，决定是否能享受到0.29元/度优惠电价（没有优惠是0.43元/度）。公司内蒙铝电解电容正在加速投产，目前已经有2条线100万/月牛角型电容在内蒙生产（优惠电价占公司在内蒙总体用电比例为12.6%），计划明年扩充到16条线。另外，公司正在发展山西和新疆地区低电价化成箔，有望持续降低公司化成箔成本。薄膜电容核心看规模和PP膜的价格，随着公司规模起量以及PP膜价格下行，公司薄膜电容器前三季度收入2.5亿，同比 39%，盈利2100万，同比上升303%。电价成本下行叠加消费类的占比减少，公司22Q3单季度毛利率恢复到29.1%，环比 3.6PCT。

分产品：1）铝电解电容：核心看新能源需求增量，目前新能源（光储充 车载OBC）用铝电解占比为32%，公司牛角型电容月产能从2021年年底1650万，目前已经扩充到2300万，计划年底扩产到2400万，23年，根据需求有望扩充到3000万只/月。2）薄膜电容：分布式光伏和车载用薄膜电容是23年增长的最核心动力。分布式光伏领域，客户端，突破H、阳光、锦浪等客户；产能端，目前公司月产能从约160万只，预计22年年底有望扩充到360万只（扩充4条线*50万只）；2023年，公司指引50%增长。超级电容：新的需求不断出现，例如电力调频、油改电项目，规模市场仍然需要持续探索，超级电容以项目制为主，营收增长和毛利率总比波动率较大。23年，预期30%以上增长。