[太阳]受疫情影响，Q4部分婚宴需求延迟，低基数下明年上半年有望实现较快增长。2022年10月下旬以来，受局部疫情影响，合肥地区暂停堂食，放开之后仍将堂食限制在三桌以内，部分婚宴需求未能有效满足。2022年上半年受华东疫情影响，安徽、江苏等主力市场相对疲软，基数较低，餐饮限制逐步放开叠加婚宴需求延期补偿，2023年上半年有望实现较快增长。

[太阳]盈利预测与评级：同庆楼业务模式成熟，疫情下经营彰显韧性，新店区域扩张有望驱动收入利润加速增长；品牌、产品、渠道多维度发力，预制菜业务有望贡献新增长曲线，预计公司2022-2024年归母净利润为1.6/2.8/3.4亿元，同比 11.11%/ 75.00%/ 17.86%，对应PE为41.25/23.57/20.00，给予“增持”评级。

[太阳]风险提示：1）展店进度不及预期；2）疫情反复风险；3）行业竞争加剧风险；4）预制菜等新业务拓展不及预期；5）宏观经济波动。