【AIGC：定位、争议及关注来源、投资逻辑及节奏上的参考】

👉 AIGC受关注，源于近期产业内（动漫/动画圈/艺术圈）对AI作画的巨大争议，且二级市场近期对Web 3有一定的关注度。

✨ 从研究框架上，AIGC的技术支持是“AI”，但生成的AIGC属于“内容与场景”，背后需要“后端基建（如渲染公司）”“底层架构（如引擎公司）”的支持。

对AI作画/AIGC的争议，焦点在于“智能/AI”对人的部分岗位的快速替代上。各项技术加持下的元宇宙会释放用户的创造力，但也会带来竞争的加剧，一条起跑线上的竞争者也包括虚拟数字人、机器人，我们认为有竞争就有合作，借助于AI的协作，人作为用户的创造能力及创作范围将大幅提升。

从投资逻辑上，AIGC与数字人更有关联（本质上都是AI），与Web 3并无新增的关联；从投资节奏上，2023年我们认为是硬件的大年，2024-2025是应用/场景/模式/内容的景气上行期，届时AIGC将大放异彩。

关于相关标的，我们认为2023年选股逻辑较为特殊（更考验质地与业务基本盘），建议在我们筛选出的标的中，再遴选有额外触发因素的个股：

1. 影视内容及应用：芒果超媒、丝路视觉、国联股份；欢瑞世纪、浙文影业、万达电影、中国电影、创业黑马、华策影视、金逸影视、中文在线、百纳千成、安妮股份；B站 
2. 教育方向（虚拟现实的应用）：中公教育、传智教育、鸿合科技、世纪天鸿、威创股份、科德教育、方直科技 、美吉姆、盛通股份、ST开元 
3. 游戏：恺英网络、三七互娱、完美世界；国脉文化、姚记科技、富春股份、昆仑万维、凯撒文化、恒信东方、天舟文化、迅游科技、盛讯达；心动公司 
4. 体育方向（虚拟现实的应用）：中体产业、力盛体育、金陵体育、信隆健康 
5. 硬件产业链相关：核心标的——乾照光电、苏大维格、华兴源创；光学——舜宇光学、欧菲光、三利谱、兰特光学；显示——德龙激光、长信科技、利亚德；交互——胜宏科技、赛微电子、科瑞技术、美迪凯；其他——全志科技、工业富联、国光电器、万祥科技、深天马A、亚太科技、长安汽车、冠昊生物、航天长峰、新智认知
6. 营销：华扬联众、蓝色光标、分众传媒；三人行、浙文互联、利欧股份、福石控股、思美传媒 、华凯易佰、返利科技、易点天下 
7. AI：商汤、飞天云动、格林深瞳、云从科技 
8. 其他：华数传媒、贵广网络、吉视传媒、佳云科技、读者传媒、粤传媒、长江传媒、中国出版、山东出版 
9. 港股其他：腾讯、百度、小米、快手、泡泡玛特、微盟、有赞 

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