目前我国境内新冠毒株主要是奥密克戎,该毒株自2021年12月传入我国,具有传播速度快、隐匿性强、传染性强等特点,同时奥密克戎毒株也不断进化成不同分支/亚型,从BA.1、BA.5到BF.7,其中BF.7占据更大优势,其传播力进一步加强,但致病力依然较弱。
新冠疫苗接种情况:基础免疫已实现高覆盖率,老年人加强针仍待加强。截至目前已有9种新冠疫苗获批用于基础免疫或加强免疫。截至2022.11.28,基础免疫覆盖率已经达到90%+,18-60岁人群加强免疫已实现80%+的覆盖率,而60岁以上老年人加强针接种率在68.75%,其中80岁以上老年人加强针接种率只有40%左右。
新冠疫苗在研管线:1)现有新冠疫苗防重症、防死亡依然有效,完成全程接种和加强接种的感染者发展为重症的风险分别低89%-91%和94-95%。2)亟需防感染更有效的疫苗。目前腺病毒吸入、鼻喷等形式的新冠疫苗对奥密克戎的防感染有效性可以达到50%以上,效果突出。同时针对新冠变异株尤其是奥密克戎的多条技术路线同步推进,其中mRNA、重组蛋白等技术路线在研项目最多,进展靠前的有智飞生物、康希诺、沃森生物、神州细胞、石药集团等。
投资建议:目前已上市的新冠疫苗在防重症、防死亡上依然发挥重要作用,在未来第二针加强甚至常态化新冠疫苗接种中仍然不可或缺,同时腺病毒吸入/鼻喷等形式的新冠疫苗防感染效果突出,关注已开发/代理新冠疫苗的相关企业,如康希诺、丽珠集团、复星医药、智飞生物、康泰生物、万泰生物等;同时针对变异毒株尤其是奥密克戎毒株的更高效疫苗被迫切需要,目前都还处在研发阶段,建议关注进展靠前的相关企业,如神州细胞、康希诺、石药集团、沃森生物等。
风险提示:研发进度不及预期,临床推进不及预期,产品销售不及预期,疫情防控显著风险,研报使用信息更新不及时的风险