（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：全国多地严格落实疫情防控20条，优化防疫措施，逐步恢复社会流动性。我们已于昨日笔记前瞻分享消费复苏方向的投资机会，今日消费板块爆发，多只个股涨停。

2、白酒：高端白酒年内保持平稳运行，目前茅台库存0.5个月左右，五粮液1个月，国窖1.5个月。2023年高端白酒目标预计围绕高质量、稳增长展开。

3、啤酒：短期场景修复、中期成本下行，长期结构升级三周期共振，预计青啤/华润/重啤核心利润复合增速将分别达20%以上。受益于11月卡塔尔世界杯，Q4销售有望超预期。

4、速冻食品：成本可控且优化空间充分，2022Q4、2023Q1消费旺季可期。

5、预加工食品：C端受益于疫情带动家庭囤货需求，B端受益于逐步开放带来需求端恢复，餐饮渠道占比高的公司业绩有望改善。

6、零食：盐津铺子、劲仔食品等逆势增长。机构预计生产型龙头对渠道型龙头的替代在3-5年内仍将继续。

7、乳制品：三季度需求受疫情影响，利润出现下滑。Q3单季度乳品上市公司实现归母净利润为21.6亿元，同比下滑34.68%。从品类看，奶酪业务增长较为快速，液态奶受疫情影响承压。

8、今日涨停：

9、机构推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、盐津铺子、劲仔食品、千味央厨、味知香和安井食品。

（部分资料来自国泰居安、东海证券等）