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【核心观点】
1.光伏产业链价格趋势性向下，关注“量增逻辑+技术迭代”的主线；风电关注抗通缩、受益海风弹性的核心零部件环节。2.合成生物学产业界不断取得新进展，看好龙头公司新产品。3.医药景气度回升带动催化剂需求；高性能碳纤维国产替代持续加速。4.三季度半导体设备出货保持增长，关注国产化率持续上升的标的。

【聚集主线】
【新能源&电力材料：光伏产业链价格中枢下移趋势确立，围绕受益“量增逻辑+技术迭代”的主线进行配置；风电围绕抗通缩、受益海风弹性的核心零部件环节】光伏：建议继续关注开工率维持高位的硅片龙头企业，以及受益放量逻辑，并且在行业技术迭代过程中受益的辅材环节，如POE胶膜、光伏银浆、光伏焊带、石英坩埚等。推荐TCL中环、宇邦新材，建议关注激智科技、帝科股份、苏州固锝、欧晶科技、鑫铂股份。风电：建议围绕抗通缩以及受益海风弹性两条主线进行配置，建议关注轴承环节新强联、长盛轴承，以及海缆环节汉缆股份、万马股份。

【生物类材料：合成生物学产业界进展不断，看好龙头公司的新产品落地】建议关注华恒生物（氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸）、嘉必优（ARA&DHA&SA&HM­Os）。

【高端制造&军工新材料：医药景气度推升催化剂需求；高性能碳纤维后市可观】建议关注贵金属催化剂龙头凯立新材；碳纤维领域中复神鹰和光威复材。

【电子&半导体新材料：三季度半导体设备出货保持增长，关注国产化率有持续上升逻辑的标的】重点推荐光刻胶板块的华懋科技，以及具备国产替代提升逻辑和海外供应能力的TCL中环（硅片）、华特气体（特气）、鼎龙股份（CMP）。消费电子领域建议关注莱特光电（OL­ED终端材料）和瑞华泰（PI薄膜）。
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中信证券新材料
李超/陈旺/张柯/俞腾/郭柯宇