国内的公共桩车桩比远低于欧美。美国2019年到2021年三年的公共车桩比分别为16.6/14.6/15.9,欧洲2020年和2021年的车桩比分别为14.7/14.4,中国2019-2021年公共车桩比分别为7.4/6.1/6.8。公共桩存在较大的配套增量空间。
当前公桩中直流桩占比较低,直流充电桩有较大向上空间。2022年1-8月,公桩中中美欧直流桩的占比分别约为42%/25%/10%。欧美的公共桩中直流快充桩占比较低,大部分还是低功率的慢充桩,难以满足更多车辆快充的需求,新增配套中直流桩的空间较大。
随着欧美电动车渗透率以及保有量持续提升,存在配套更多充电桩的刚性需求。2022年是海外需求快速发展的元年,预计2023-2025年,欧美充电桩市场规模的复合增速60-80%,率先打入欧美市场的企业, 在形成稳定的渠道以及优质品牌力后,有望享受海外市场的高成长+高盈利。
2023-2025年,欧美充电桩市场规模增速远高于国内。我们测算:
①国内市场从规模上,预计2022年国内充电桩整体市场规模约为227亿元,2025年国内市场规模有望达450亿元(公桩+私桩);从增速角度我们预计2023-2024年市场规模复合增速约为20-40%区间;
②美国市场从规模上,预计2022年美国公共桩市场的规模约为33亿人民币,2025年规模有望增长至191亿人民币,从规模增速上,我们预计2023-2025年美国市场复合增速有望达80%;
③欧洲市场从价值量绝对值上,我们预计2022年欧洲公桩市场规模约为26亿元,2025年公桩有望达112亿元,从规模增速角度,预计2023-2025年有望保持60%以上的复合增速。
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