信创产品持续突破，未来3-5年将加速替代-韭研公社

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信创产品持续突破，未来3-5年将加速替代

tony2001

中线波段

2023-01-02 10:16:19

一、中交集团披露信创订单，建议关注“台账”发布

（1）事件：2022年12月5日，中交集团发布ARM（飞腾）和LoongArch（龙芯）技术路线下的国产电脑终端采购框架协议招标项目，全部为通用型办公电脑终端，包括电脑设备的采购、售后支持及相关服务的框架招标。

（2）2022年11月，国家发改委副主任兼国家统计局局长宁吉喆在中国经济年会上表示，中国7亿多就业人员中，在体制内就业的不到1亿人，包括还在运转中的国有企业约4000万人，政府公务员及事业单位共约4000万人。根据公开资料整理，我国金融、教育、医疗等行业从业者数量分别约800万人、1400万人、1800万人。我们预计，2023Q1，随着信创政策进一步落地，央国企信创“台账”或将陆续出台，从而对未来3-5年的国产PC出货量形成指引。

二、信创产品持续突破，预计未来3-5年将加速替代

（1）根据亿欧智库报告，预计2027年，央国企率先100%完成信创替代，其中OA、门户、邮箱等办公软件全面替代，ERP、CRM等企业经营管理软件应替就替，技术壁垒相对较高的生产制造类、研发设计类工业软件能替就替。

（2）CPU是网信产业中最基础的核心部件，是整个软件生态架构的底层架构。目前，国内六家CPU厂商均已实现自主可控且具备规模化生产能力，海光三号CPU，即将发布的飞腾S5000 CPU、龙芯第四代产品（3A6000、3A7000）等产品与同期国际先进水平的差距持续缩小。

（3）操作系统生态持续丰富。A. 麒麟软件：截至2022年12月，生态软硬件兼容适配数总计150万+，生态合作厂商超过6000家。B. 统信软件：截至2022年12月，生态适配数量100万+，生态伙伴数量达到5400余家。

三、信创逐渐从政策走向需求驱动，产品正循环加速

随着信创产品的性能和成本持续优化，生态更加完善，产品性价比提升，以及B端和C端消费者对安全和供应链稳定需求的释放，信创有望从政策驱动转为需求驱动。根据亿欧智库报告，随着信创渗透率进一步提高，信创从以“2+8”行业发展为主，逐渐过渡到N行业，信创产品也越来越接近C端消费者，因此“应用-反馈-升级迭代-再应用”正向循环加速。

投资建议

建议关注央国企信创“台账”的陆续发布。受益标的：1)信创软件：太极股份、金山办公、中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：海光信息、中科曙光、中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。

重申坚定看好信创、云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：

1、信创：国产数据库和OA领军太极股份，国产WPS龙头金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产CPU龙头海光信息，国产整机领军中科曙光。

2、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

3、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。

4、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

5、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。

6、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

7、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，其他受益标的包括：安恒信息、启明星辰、美亚柏科等。