【浙商电新张雷】锂电产业跟踪：碳酸锂持续降价，电池企业盈利修复预期增强

#碳酸锂：本周内降价3万元至51.75万元/吨。根据鑫椤锂电，12月30日碳酸锂价格51.75万元/吨，较上周末的54.75万元/吨下降3万元/吨(-5.5%)；氢氧化锂价格53.25万元/吨，较上周末的54.75万元/吨下降3万元/吨(-2.7%)。

#电芯层面：碳酸锂降价打开盈利修复空间。当碳酸锂价格下行5万元/吨时，其他材料不变时，三元电芯成本降低0.039元/Wh，对应当前0.84元/Wh的成本，下降幅度为5%；磷酸铁锂电芯成本降低0.035元/Wh，对应当前0.59元/Wh的价格，下降幅度为6%。

#整车层面：整车成本降低有望适度促进终端消费。当碳酸锂价格下行5万元/吨，负极材料、隔膜和集流体价格下行15%时，三元电池60度电的整车成本降低3502元/辆，磷酸铁锂电池60度电的整车成本降低3404元/辆。

#投资建议：重点关注盈利修复的电池龙头宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、蔚蓝锂芯等。

风险提示：材料价格波动较大、客户订单需求不及预期、新产品拓展慢等。