【民生金属】盐湖股份：Q4钾肥出货情况良好，业绩符合预期

#Q4业绩环比回暖：2022年全年，公司预计归母净利润153.0亿元，同比增长241.64%，扣非归母净利润153.0亿元，同比增长241.4%。2022Q4预计实现归母净利润32.2亿元，同比增长324%，环比增长10%；扣非归母净利润29.1亿元，同比增长493%，环比增加12%。公司业绩符合我们此前的预期。

#变动原因：钾肥需求回暖助力公司业绩。2022年公司氯化钾产量约580万吨，销量约493万吨；碳酸锂产量约3.1万吨，销量约3.03万吨。
四季度来看：（1）钾肥：Q3因钾肥进口量攀升冲击价格，下游复合肥厂商消化高价库存、需求低迷导致Q3出货量大幅下滑，但Q4公司钾肥出货量环比大幅回升，单季度钾肥产量131万吨，销量139万吨，环比大幅回升140%。（2）锂盐：受冬季气温影响蓝科锂业产销略有下滑，Q4碳酸锂产量0.70万吨，销量0.59万吨，环比下降37%。

#以集中竞价交易方式回购公司股票，彰显管理层信心。公司决定使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。回购资金总额不超过人民币15亿元且不低于人民币7.5亿元，回购价格不超过人民币 40.62元/股，回购期限自董事会审议通过之日起 12个月内。截至2022年12月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数12,004,300股，占公司总股本的0.22%，购买股份的最高成交价为24.88元/股，最低成交价为23.98元/股，支付总金额为人民币294,556,155.32元（不含交易费用）。

#新建4万吨/年基础锂盐一体化项目已完成立项手续，未来成长可期。公司在现有3万吨碳酸锂达产达标基础上，启动新建了4万吨/年基础锂盐一体化项目，投资额70.8亿元，公司成立项目组具体负责实施项目建设，目前已完成所有立项审批手续，正在进行相关招投标及合同签订工作，按计划在持续推进。