【天风通信】亿联网络22业绩预告速评

🔥 事件：公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现收入46.05亿元~49.74亿元，同比增长25%~35%；预计实现归母净利润21.01亿元~22.30亿元，同比增长30%~38%。

🌹 具体来看，预计22年收入中值为47.9亿元，同比增长30%，预计22年归母净利润中值为21.66亿元，同比增长34%。预计报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为 12,000 万元，扣非后，预计公司归母净利润同比增长38%~48%。
🌹 单季度来看，预计22Q4收入中值为12.29亿元，同比增长5%；预计归母净利润中值为3.89亿元，同比略微下滑。

🌹 2022年，公司持续完善企业通信解决方案，提高核心竞争力，加大市场拓展力度，营业收入实现稳步增长。第四季度，由于理财市场波动且美元汇率走低，其对净利润增速的贡献低于前三季度。

🌹 短期来看，公司高度专注自身核心竞争力建设，在核心业务份额领先的同时积极发展新产品，以及行业竞争格局有望迎来变化（全球主要竞争对手Poly被HP收购），保持优秀的经营效率！中长期来看，随着视频会议业务和云办公终端业务收入占比的持续提升，公司第二、第三增长曲线逐步确立。我们预计，22年~23年的归母净利润分别为21.2亿元、27.6亿元、35.7亿元，23、24年同比增速为30%、29%，维持“买入”评级。

【天风通信团队】