电连技术：智能汽车稀缺标的，回调坚定推荐
夜长梦山
2021-12-07 19:46:08
【天风电子】电连技术：智能汽车稀缺标的，回调坚定推荐
今日大幅回调，坚定推荐电连技术，公司基本面无影响，汽车业务快速拓展国内客户，已打入多家主要主机厂，后续滚雪球效应显著，智能终端业务打开增长通道，顺利导入海外客户。
公司业务发展逻辑梳理：
智能终端板块：
当下，下游主要以手机为主，公司通过外延内生等方式，多元化公司下游应用。
1、可穿戴设备：并入爱默斯后新增可穿戴下游，公司现有产品包含射频同轴连接器、BTB连接器、FPC等均有望导入，下游客户与爱默斯高度协同。
2、物联网设备：公司携手格科微、建广投资瓴盛科技。瓴盛科技主要以物联网soc为核心主业，并有高通、小米入股，这意味着瓴盛科技在技术与下游客户方面得到保障。 未来随着瓴盛科技快速发展，公司连接器产品有望导入。
汽车电子板块
市场规模：2021年国内市场60+亿，2025年预计250亿国内市场规模。
竞争格局：公司处于全球准第一梯队，与罗森伯格、泰科同舞台竞争，已实现大批量交付高速连接器的国内公司。
1、Fakra/Mini Fakra：已顺利出货各大主机厂，公司目前穿透后前三大客户为长城、吉利、长安，后续将逐步为比亚迪、广汽新能源、理想、哪吒、北汽极狐、长安阿维塔、金康等客户批量交付。
2、以太网连接器：公司与华为独家研发以太网连接器（矩形接口），后续将配套华为hicar系列逐步出货。同时，随着汽车智能化程度提高，车内以太网连接将快速增长，市场空间将快速提升。
3、远期展望：高速连接器供应国际，公司已逐步开始导入合资车厂，另北美大厂处于快速验证通道。后续在合资车厂与北美大厂背书下，有望导入全球市场。
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