(关注原因:短期,分布式光伏安全要求提高,政策推动逆变器打开增量空间,逆变器核心公司集中度有望进一步提高)
1、事件刺激:
11月26日,为进一步加强分布式光伏发电安全工作,国家能源局发布《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知(征求意见稿)》;明确提出分布式光伏要安装电弧故障断路器,“反孤岛装置”,并具有安全关断保护功能,能实现电弧智能检测和快速切断功能和反孤岛效应。
同时,文件还指出,并网逆变器应具备《光伏发电并网逆变器技术要求》(GB/T37408)规定的电网异常频率电压耐受能力和低电压、高电压穿越能力,并与电网安全稳定控制要求配合。光伏组件应具有安全关断保护功能,保证逆变器关机,交流断电后,系统子阵外直流电压低于安全电压。
2、分布式光伏发电安全要求提高,逆变器核心公司集中度有望进一步提高
1)高压直流电弧是导致光伏系统火灾的主要原因之一,为了提高分布式光伏的安全性,美国、德国、澳大利亚等国家要求光伏建筑系统必须满足组件级控制,关断器/优化器+逆变器和微型逆变器都可以实现组件级关断功能。意见稿虽未直接对直流高压进行限制,但泛指的“电弧故障断路器”仍有望提高终端对组件级关断功能的重视。对安全标准的重视度提高有望进一步扩大龙头企业的市场份额,并出清产品质量差的二三线小企业。随着国内对分布式安全要求的提高,组件级关断市场需求有望迎来爆发式增长。
2)若此项征求意见稿落地,则关断器、优化器、微逆市场将迎来快速发展,逆变器企业可以通过组串式+关断器或优化器达到微逆的效果。国家提高了对组件及逆变器安全性的重视程度,产品质量低的小企业将出清,国内分布式逆变器核心企业将进一步提高市占率。
3、需求端:光伏逆变器是光伏发电的核心部件,近年来,光伏逆变器市场随光伏装机量跃升而快速发展。从2014年以来,光伏逆变器年出货量已从39GW增长至2020年的185GW,年均复合增速高达29.6%。逆变器除应用在光伏外,还广泛使用在储能领域,近年来,储能的快速发展也使得储能逆变器市场大幅受益。
相关公司
(部分资料来自网络信息、东吴证券、中信建投、投资者调研)