推荐逻辑：储能微逆订单出货放量，海外需求景气两大催化 ——定增募投新产线，客户认证加速： ＃产品： 推出家用储能、户外储能、微型逆变器新产品，未来开发工商业储能。 ＃认证： 3kW户储已完成欧美认证，微逆预计23Q1完成。

 ＃订单： 公司已有在手订单。其中锂电池电源箱、PDU已中标南网；3kW户储产品即将批量出货欧美。 ＃营收： 预计23年新品贡献3亿元左右，实现从0到1的增长。 ——新旧业务协同性强：技术上依托电控技术储备便于逆变器开展；上游逆变器原料与PCB重叠，便于利用 智控领域渠道积累；下游客户业务拓展，公司展业迎合客户需求。 ——管理层技术出身，重视研发创新：公司有23年智控沉淀，长于变频、双向逆变。公司高管深耕智控多 年。

 盈利预测：预计22-24年净利润1.89/2.51/3.48亿，市盈率29/22/16倍。首次覆盖给予“增持”评级。