都说鲸落万物生，可是这上一头的尸体还没吃完呢，新的又落下来了，最终市场就这么被砸死了，情绪和赛道一起玩完。
市场传言今年不考核双碳，只考核增长，考核的弹性会随着经济周期的变化稍作调整。
鬼故事已经越来越离谱了，但现在的市场就是这么脆弱，不管看起来多扯都选择无条件相信，先砸为敬。
连浓眉大眼的机构都叛变了，不再在大跌之后进行心理按摩，叫大家抄底，而是直接宣布行情结束。这里我的观点，指数没有大跌的基础，依然会围绕箱体进行上下波动，而且以后都不会有大涨大跌出现了，波动率逐渐收敛。
【申万宏源策略首席信息速评20220105】低估值风格的机遇和考验
今天的幽门螺旋杆菌大幅发酵，又一次霸屏屠版，是典型的山中无老虎猴子称大王，让我想起了上次的收款码风波，某些资金和媒体兴风作浪，收智商税，看看科普别上头。
二、当日主线
①元宇宙相关
利亚德：元宇宙商业应用的领创者，却基本没涨？ ——@骑牛向东北
1、利亚德子公司虚拟动点是全球领先的3D光学动作捕捉公司，在好莱坞市占率超70%，机构指出动作捕捉是未来元宇宙的基础技术之一，作为行业龙头将充分获益。
2、利亚德子公司德火科技为元宇宙国家队首批成员，专注于AR、MR相关技术的研发及应用，和元宇宙国家队新华社合作，将充分获益行业发展红利。
3、利亚德子公司孚心科技致力于惯性动作捕捉系统的研发，提供从硬件到软件全套虚拟直播解决方案，开发出了面向元宇宙应用的面部表情捕捉头盔以及数据手套。
4、利亚德子公司黑晶科技是国内AR、VR、互动体感等技术研发应用的老牌技术公司，提供VR教育、VR文旅、VR工业、VR军事、VG驾驶等多个解决方案。
5、利亚德还投资了专注于可穿戴增强现实技术的Magic Leap，以及专注于大型文旅项目沉浸式互动体验产品的数虎图像等众多公司。
6、利亚德主业稳定增长，Micro LED技术性能优势明显，广受AR/VR设备领域的青睐，作为Micro LED龙头企业，也将充分获益VR行业的发展。
7、利亚德也是正宗的冬奥会概念，承建北京2022冬奥会、冬残奥会主运行中心MOC。
②纺织服装
特步订货会表现强势，新增推荐报喜鸟流水拐点已现提示关注 ——@冰糖可乐
1、公司11月流水中单位数增长，12月逆势加速至双位数，表现优于行业，体现出强势品牌和产品向上趋势。
2、公司近期公布三年规划，成熟品牌持续推进开大店、拓品类、增营销的策略，成长品牌以做聚焦、开好店、多开店为发展策略，实现九大品牌高质量可持续发展。
3、预计公司21-23年净利润5.1/6.6/8.4亿，考虑定增，对应当前市值pe为14/11X/9X，当前估值具备投资价值。
1、公司在疫情前每年销售规模近70亿，净利润约10亿，净利率约14%，估值10倍左右，保持稳定增长。2020年公司受疫情影响，收入下滑30%+，净利润由10亿下降到约9000万，市值跌到41亿。
2、随着疫情常态化，公司订单逐步恢复，截止目前已恢复到疫情前。2021年因为棉花涨价、人民币升值、海运费用高涨，越南工厂因为疫情影响供应链供给，产品处于供不应求的状态。
3、2022年棉花价格已处于高位，未来预期会下调，人民币汇率预期会利好整个公司的业绩。
4、公司利空基本出净，业绩向上确定性强，保守估计业绩能恢复到往年65%-70%，约6.5亿-7亿元，给予10倍估值，市值约65-70亿，增长空间约35%-46%。
三、当日支线
①中药&疫情相关
中药颗粒国标落地开启万亿市场，中药设备率先获益！ ——@天天老师
1、医保鼓励将公立医疗机构采购的中药配方颗粒纳入省级医药集中采购平台挂网交易。
2、中医创新的核心是传统中医药的标准化与有效化，核心质变是中药配方颗粒对于传统饮片的替代工作。
3、中药配方颗粒是中药可以进行医保支付和中药创新的前提，是一个从250亿到万亿规模的巨大增量市场。
4、11月起中药配方颗粒新国标实行，对中药配方颗粒的标准化制造提出了非常高的要求，任何中药配方颗粒的成分都要符合国家标准不允许企业按照企业标准进行加工。
5、只有现代化设备参与，针对中药制药企业客户提供的每一味药材工艺环节开展系统性研究，确定工艺及质量标准才能制造出符合国标的标准化中药配方颗粒。相关公司：泽达易盛、永安药业。
最新公告，治疗新冠重症的唯一药物获美国FDA快速通道 ——@天龙八部
1、这波中成药行情，核心逻辑是中药颗粒剂，而红日药业是颗粒剂的龙头；
2、公司1月4日晚公告，其再研产品产品注射用甲磺酸苦柯胺B（KB），获得美国FDA授权快速通道，用于治疗脓毒症；
3、脓毒症：全球每年有超过1800万严重脓毒症病例，美国每年有75万例脓毒症患者，并且这一数字还以每年1.5%～8.0%的速度上升。脓毒症的病情凶险，病死率高，全球每天约1.4万人死于其并发症，美国每年约21.5万人死亡。最重要的是，脓毒症是新冠重症的一种表现。
4、美国感染人数剧增，重症人数一同剧增，所以特批了红日药业的KB进入FDA的快速通道。因此红日药业当下的逻辑是：中成药+新冠治疗药物。
学术探讨：Paxlovid的环谷氨酰胺类似物的合成绕不开溴乙腈 ——@锦晞的爸爸
1、辉瑞新冠药中的PF-07321332片段，溴乙腈几乎绕不开。按照可以工业化生产的角度看，PF-07321332必须要用到方法一，因为这是公斤的制备方法，方法二虽然总收益率高，但是克级路线，产业化的基础不强。
2、卡隆酸酐是否一定需要尚不确定，辉瑞新冠药应该需要，其他的新冠治疗药物不确定，但溴乙腈所有药物都需要。
3、飞凯材料拥有全球70%的溴乙腈产能，前途不可限量。
②冬奥会相关
【开源计算机】京北方:被低估的银行IT领军 ——@听风的韭菜
1、受益银行数字化转型和信创替换，行业迎来高景气时期，大型银行IT支出非常刚性。公司6大行收入占比超过65%，确定性最高，同时收入结构也在变化，软件和解决方案占比越来越高。
2、公司在数字货币领域与国有大型商业银行均有合作，参与客户数字货币项目时间早、程度深。
3、2022年预计实现净利润4亿左右，现价对应估值约17倍，严重低估。
4、银行IT也建议关注宇信科技、长亮科技、高伟达、神州信息等。
③新能源相关
1、中游从10月开始大幅波动，近2月多数主流公司调整幅度达到25-40%，明年最有价值的分歧应该就是需求强的程度，如果全球销售实现了强的增长，到时候板块表现就会大不同；并且如果终端行业真有40%以上的增长，也不用过于担心供需失衡价格战，相反，还是应该提防细分供应链跟不上。
2、随着近期的剧烈调整，中游头部企业2022年估值大部分回落至25-33倍，铜箔等部分环节主流公司在20倍附近，有一定周期特点的六氟板块部分公司甚至已到10多倍估值。
3、相关公司：
电池继续推荐：宁德、亿纬、蔚蓝、冠宇/欣旺达；
材料继续推荐：璞泰来/贝特瑞、当升科技/中伟股份/容百科技/华友；
系统与结构件：震裕科技（机械）/科达利/斯莱克、长城科技/精达股份、宏发/法拉
其余：天赐/新宙邦、德方纳米、恩捷/星源、嘉元/诺德、中科电气/翔丰华、芳源股份。
工信部发文，鼓励智能光伏在整县屋顶、政府投资公益性建筑屋顶等领域的应用 ——@九九鸟
事件：据工信部官网1月4日文件，工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》。
1、鼓励新建政府投资公益性建筑推广太阳能屋顶系统；鼓励智能光伏在整县屋顶分布式光伏开发试点中的应用，促进光伏发电与其他产业有机融合。
2、鼓励具有高附加值的智能光伏产品出口，支持企业在海外建设智能光伏工厂、开发智能光伏电站项目。
3、鼓励建设工业绿色微电网，实现厂房光伏、 分布式风电、多元储能、高效热泵、余热余压利用、智慧能源管控系统等集成应用，促进多能高效互补利用。
4、应用于政府投资公益性建筑的光伏属于分布式光伏范畴，示范效应明显，“整县”进一步丰富分布式光伏商业模式类型。
5、市场份额排名靠前的分布式企业：正泰电器、晶科科技、中来股份、创维集团、天合光能、能辉科技等。
1、公司主营毛巾和床上用品，年营收近50亿，利润剔除疫情影响大约3-4亿，内销8-9亿，75%左右产品出口。
2、公司产业链较长，包括纺纱、制造到成品全产业链，还包括配套水厂、热电厂、取暖等，2020年换成了相对年轻的管理团队，正在寻求新的利润增长点。
3、新材料项目：青岛科技大学某教授研发的涂料项目入股公司，应用于轮船、桥梁、隐形战机涂层等技术。
4、新能源项目：孚日新能源，电池液前端原料，预期今年10月以后投产。
5、制造项目：孚日机械，前身是高密电机厂，借着高端装备制造风口，潍坊地区汽车配套铸件大概三十多万产能，高密市政府争取给孚日十多万吨配额。
泰山石油，5元央企壳资源+中石化氢能及新能源注入预期，超越岳阳兴长 ——@只做热点
1、中国石油化工集团是国企改革的重点，上个月的经济工作会议中重点提到了加快垄断性行业的央企改革速度，油气行业首当其冲。
2、中石化相继整合了旗下*ST仪化、江钻股份，实现相关专业板块的整体上市，目前只剩下上海石化、四川美丰、泰山石油、岳阳兴长未进行整合重组。泰山石油是市值最小价格最低的壳资源，在四家公司中的重组预期最高。
3、泰山石油在泰安市布局油氢合建站，同时携手四家企业共建综合能源加氢站，有可能成为中石化集团新能源产业上市平台，注入整个集团新能源系列资产，包括光伏、氢能、充电站等等。
四、信息超市（可根据兴趣自由取用）
持续强调重视此轮融资盛宴，2022年将是优质房企信用扩张之年 ——@夜长梦山
1、12月并购融资已经在并购贷款、并购债券、并购中票等产品展开全面推广，各方监管和金融机构都在与企业密集沟通。
2、从2016年开始的“借新还旧”壁垒终于开始打破，以央企为代表的优质房企（当前依然名单制为主）接下来将会持续新增信用额度，公司债、中票发行将会大幅提升。
3、在10月房企债券融资规模创出2018年以来的最低值后，11-12月发行规模触底回升，11月环比增长108%，12月继续维持450亿以上规模。
4、重点推荐1）A股开发：金地集团、万科、华侨城、中交地产、金科股份等；2）港股开发：华润置地、龙湖集团、中国海外发展、旭辉控股等；3）物管公司：保利物业、碧桂园服务、招商积余、旭辉永升服务、中海物业、新大正等；4）转型房企：华联控股、鲁商发展等。
农业农村部：到2025年水稻种植机械化率达到65％ ——@我是
1、1月5日农业农村部印发《“十四五”全国农业机械化发展规划》，目标到2025年，全国农机总动力稳定在11亿千瓦左右。
2、在具体指标上，全国农作物耕种收综合机械化率达到75%，水稻种植机械化率达到65%，粮棉油糖主产县基本实现农业机械化，丘陵山区县农作物耕种收综合机械化率达到55%，设施农业、畜牧养殖、水产养殖和农产品初加工机械化率总体达到50%以上。
3、农业机械作为一项重要的生产工具，在全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化过程中，农业机械扮演着极其重要的角色，是发展现代农业的重要物质基础。随着农业机械化化水平的提升，农机行业将迎来更多的市场空间。
4、相关个股：吉峰股份、一拖股份、中联重科、星光农机、新柴股份等。
中信出版跟踪：版署或止价格战，出版龙头低估值修复 ——@猫猫喵喵喵
事件：新闻出版署公布《出版业十四五时期发展规划》，提出加强出版物价格监管，推动图书价格立法，有效制止恶性价格战，营造健康有序的市场环境。
1、直播电商渠道存在大量低价图书，干扰市场正常竞争，版署十四五规划有望清退低价盗版书，行业价格恶性竞争有望改善，利好优质出版龙头。
2、中信出版21年业绩受渠道变革和低价竞争影响较大，当前公司通过聘请专业团队等积极调整，适应渠道变革，22年业绩有望改善。
3、中信出版22年图书储备丰富，内容能力、品牌优势明显，行业规范竞争后有望提升公司盈利能力和市场份额，是图书行业最具竞争力的标的。
幽门螺旋杆菌为明确致癌物，我国感染率为59% ——@李团长复盘
事件：美国卫生及公共服务部发布了第15版致癌物报告，其中新增了8种致癌物，包括幽门螺杆菌慢性感染被列为明确致癌物。
1、幽门螺旋杆菌是人类最常见的慢性细菌感染，在全球自然细菌感染中超过50%，发展中国家感染率超过发达国家，我国感染率在40%-90%之间，平均59%。
2、均瑶健康：目前已具有一株能够预防和/或治疗幽门螺杆菌感染的卷曲乳杆菌的相关专利，抗幽门螺旋杆菌已用于多款产品；科拓生物：拥有包含10000余株乳酸菌的菌种资源库，其中植物乳杆菌LP-6调节肠道菌群，抑制幽门螺杆菌；国投中鲁：抑制幽门螺杆菌型益生菌发酵雪莲果产品尚处于研究中。
善水科技，幽门螺杆菌原料药——治疗是第一要素 ——@武夷岩茶
1、相关事件：美发布新版致癌物清单：幽门螺旋杆菌被列为明确致癌物，中国感染率近60%。公司的2,6-二氯吡啶可用于生产抗真菌药利拉萘酯、抗抑郁药安吡托林、幽门螺杆菌抑制药泰妥拉唑、新敏乐/新敏灵。
2、公司以染料中间体6-硝体、氧体和5-硝体起家，近几年通过并购延伸到农药和医药中间体板块，产品结构持续丰富。
3、公司核心利润染料中间体营收占比在80%以上，毛利率长期在50%左右，染料中间体板块目前全球市占率为30%左右，凭借政策壁垒和成本优势在细分领域的龙头地位稳固，随着6-硝体产能释放公司市场份额预计持续提升。
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