国电投HJT铜电镀验证进展顺利，预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平，在手订单充足。假设25年HJT 150GW，保守预计单GW对应芯碁3000万设备，对应45亿市场空间，假设芯碁50%份额，对应25亿左右收入5亿利润，给30倍pe对应150亿市值，加上主业pcb板块80亿市值，至少看230亿市值，当前位置继续看翻倍空间！

[玫瑰]2、半导体：推荐汽车模拟IC

国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中，纳芯微的车灯LED驱动、LDO、低边开关已在客户导入，马达驱动产品已发布；帝奥微的车规高速运放测试顺利，USB开关产品即将面世，年内预计有10款产品量产；雅创电子布局车规IC多年，22年自研IC收入在2~2.5亿，23年预计有50%以上成长。建议关注纳芯微/帝奥微/雅创电子。

[玫瑰]3、汽车电子：预期2月新能源车开门红，推荐充电桩/激光雷达

考虑到去年Q2江浙沪疫情扰动汽车产业链重创，今年Q2同比预期较好表现，后续催化节点有3月英伟达GTC大会、4月上海车展。充电桩迎催化，2月3日工信部等发文，新增公共充电桩与公共领域新能源车推广数量比例力争达到1:1，当前车桩比仅2.56:1，建议关注充电桩链可立克/京泉华/永贵电器/欧陆通等。禾赛美股上市在即，建议关注激光雷达投资机会禾赛科技（美股）/长光华芯/永新光学/炬光科技。

[玫瑰]4、被动元器件：量价齐升带来巨大弹性

被动元器件：目前市场价格10月开始Q4反弹幅度在5-10%，预计整体市场结束倒挂在23年3月。原厂对代理商价格，直接涨价或通过取消优惠变相涨价，预计补库存带来的涨幅会持续至3月底。后续价格驱动因素将转移至终端需求，关注手机和PC的需求复苏情况。