光伏装机超预期叠加美国通关提速、板块或迎来布局窗口

机构调研数据显示，近期硅料价格已逐渐企稳，各大硅料厂商已在逐渐签单出货，硅片厂保持较高开工率，组件端 3 月排产环比2月预计还将有 10%左右的提升，某龙头反馈 3 月排产有望达 5.5gw 以上，各大组件厂均对 23 年需求预期乐观，目前 23 年订单覆盖率基本都在 50-70%，出货量或超目前指引。后续随着硅料库存增加， 3 月下旬硅料价格或迎来拐点，有望进一步带动下游需求爆发。 国内市场来看，近期国网数据显示，1 月国网区域装机 11.7gw，测算国内整体新增光伏装机有望达 13+GW，同比增长有望达 80%，超市场预期，结合 22 年延期和 23 年拟并网项目，23 年上半年光伏潜在需求至少在 60gw 以上，22 年同期仅为31gw， 预计23 年国内新增装机130gw+。海外市场也现积极信号，美国海关数据显示，12月进口超 4GW，同比增长 200%，近期通关也明显提速，各大组件厂对 23 年美国出货基本都是翻倍增长，23 年全球光伏新增需求超预期的可能性较大，预计 350-400GW。财通证券认为，目前光伏需求基本面扎实，产业链价格逐步走稳，市场情绪逐渐修复，当前即为光储板块难得布局窗口。

硅料方面：

从硅料产出来看，预计2月国内多晶硅产量在10.6万吨，环比提升约3%，一季度总产量约为31.6万吨，若考虑Q1产业链补库需求，硅料产出与需求基本匹配，去年底结转的10万吨库存仍未消化，当前已进入一季度下旬，新增产能持续释放，硅料供应持续宽松，#硅料寡头惜售垒库存的价格策略很难具有持续性，预期后续将加速下行至新的均衡位置，刺激需求释放。 全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，预期全球新增装机将同比提升约50%，

个股方面：建议关注 福斯特、赛伍技术、海优新材，坩埚 欧晶科技、阳光电源、锦浪科技、TCL中环、捷佳伟创

苹果手表有望实现无创测血糖、硅光子技术受关注

据媒体报道，苹果公司在无创血糖监测技术方面取得了突破性进展，未来将会在 AppleWatch 智能手表上配备这项技术。据悉，为实现免抽血测血糖，苹果开发了一种硅光子芯片，收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱，来确定体内的葡萄糖浓度。支持该技术的苹果手表会成为全球数百万糖尿病患者的必备产品，甚至会颠覆当下价值数十亿美元的传统血糖监测市场。 硅光子技术是光电子器件行业未来数年内一大重要技术发展方向。硅光子技术是利用现有集成电路 CMOS 工艺在硅基材料上进行光电子器件的开发和集成，结合了集成电路技术超大规模、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势。 根据 Intel 的硅光子产业发展规划，硅光模块产业已经进入快速发展期。根据 LightCounting 数据，2020年硅光模块市场规模约为 20 亿美元，预计到 2026 年硅光模块市场规模将接近 80 亿美元，硅光方案市场份额有望从 25%提升至 50%以上。 硅光子技术在数据中心场景优势显著，以 ChatGPT 为代表的 AI 大算力场景，未来有望提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速以光电共封装（CPO）为代表的 新技术路线演进，CPO 配套硅光可能在未来 2-3 年有望快速放量。

经纬辉开、 翰宇药业 、新易盛、 光迅科技 、亨通光电 、聚飞光电

大圆柱步入加速期，激光焊接环节增量弹性大

大圆柱电池最大的结构创新在于无极耳，带来更大规模的激光焊接应用市场。无极耳电池是利用无极耳结构进行连接和导流的新型电池，将电芯极片与集流盘通过激光技术进行本材连接，使极片与盖板之间过电流能力不低于极片本身，从而大幅提升电池过电流能力、降低电池发热量，突破了圆柱电池的瓶颈

在4680 大圆柱中特斯拉提出了无极耳结构，把圆柱电池两端的集流体都变成了极耳，可将电阻从2170 的23mΩ降低至2mΩ。全极耳制造技术是4680 圆柱电池制造的核心技术。全极耳在圆柱电池端的应用使电芯组装工艺发生变化，根据国轩高科相关专利，相比传统圆柱电池，差异点在于新增揉平环节以及极耳焊接改为激光焊，激光焊接工艺环节增加，有望为打开更大的激光焊接设备需求空间。

联赢激光、先导智能、瀚川智能、科瑞技术，博众精工

国内大排量摩托处爆发期

据中国摩托车商会统计2022年全年我国大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）产销55.11万辆和55.34万辆，同比增长47.51%和44.68%。

2023年1月起，摩托车商会对250cc排量以上销量进一步拆分为250-400(含)cc、400-500(含)cc、500-800(含)cc以及800cc以上四大排量，明晰入门、中、大、超大排产品定位。

在1月250cc排量以上车型合计2.44万辆销售中，上述四排量段销量分别1.79、0.29、0.34、0.02万辆，虽入门级排量段仍为销售主力，但400cc排量以上增长迅速，部分体现摩托车玩家排量向上升级需求。后续考虑摩托车文化的进一步形成、新兴消费群体升级置换需求释放以及禁限摩政策的边际改善，预计2023年行业增速30-40%，持续推荐中大排摩托车赛道。

春风动力 、宗申动力

天奇股份

锂电池循环利用领域中的龙头企业，目前公司具备2万吨/年废旧三元电池的处理能力，并且在未来两年内该企业废旧电池的产能将达到10万吨/年

公司锂电池循环板块的收入占比为39.32%，智能装备板块的收入占比为34.21%，重工机械板块的收入占比为13.9%

而凭借着在锂电池领域的强大竞争力，这家公司不仅被工信部评为了专精特新小巨人企业，还在去年第三季度获得了全国社保基金的战略入股

亚太股份：轮毂电机已小批量生产

接受机构调研时表示，轮毂电机驱动技术将是未来新能 源车最具前景的底盘技术之一。公司的轮毂电机产品 2018 年上半年开始具备小批量 装车条件，目前公司的轮毂电机已小批量生产，前期也已与多家整车厂合作开发轮 毂电机项目，并有量产项目在试验匹配中，公司会努力加快推进轮毂电机的应用。 特斯拉是公司的潜在客户之一，公司与特斯拉仍继续保持沟通交流，公司正在向国 内外各大整车厂包括特斯拉及其他新势力车企积极推广公司产品及技术，公司会尽 力争取更多的客户和项目。

四会富仕：可提供包括毫米波雷达在内的新型汽车电子用 PCB

2 月 23 日在投资者互动平台表示，作为高品质 PCB 供 应商，公司一向高度重视自主技术的研发与创新，汽车电子领域是公司业务开拓的 重点，积累了丰富的制造经验，可提供包括毫米波雷达在内的新型汽车电子用 PCB， 但上述应用主要以小批量为主，营收占比较小。此外，激光雷达用 PCB 也是公司较 成熟的汽车电子产品。目前，公司汽车电子类产品已经广泛应用于抬头显示、智能 座舱、电子后视镜、激光雷达等产品中。