【中银电新】锂电产业链价格跟踪：碳酸锂价格持续下跌 -2月第4周
夜长梦山
2023-02-26 21:26:39
【中银电新】锂电产业链价格跟踪：碳酸锂价格持续下跌 -2月第4周
【上游材料】
锂盐：本周国内碳酸锂价格下跌明显，上下游博弈心态延续，下游采购积极性不高，多数锂盐厂暂不报价。截至本周五市场主流工碳报39.95万元/吨（环降7.31%），电碳报41.95万元/吨（环降8%），氢氧化锂报43.6万元/吨（环降6.44%）。目前上下游仍处于僵持阶段，预计短期碳酸锂价格继续弱势调整。
【中游材料】
正极：本周前驱体镍钴原料价格小幅上涨，前驱体企业对未来市场需求乐观，部分企业有询价签单。三元材料因锂盐价格波动价格小幅下调，高镍产品受海外需求回暖有所起量。磷酸铁锂价格跟随锂盐下跌，本周主流报13.55万元/吨（环降6.23%）。
负极：本周负极行情持续偏弱，主流厂商按订单有序生产，下游对负极询单量有所增加，但整体采购积极性不高。原料端下游补库需求较强，个别石油焦企业小幅上调报价。石墨化代工价格再次下调，市场多以短单为主，独立石墨化企业开工情况不佳。预计短期负极价格维稳，中长期上下游价格博弈仍将延续。
隔膜：本周隔膜市场整体表现平淡，除比亚迪和海外动力产业链表现相对强势外，国内动力及数码市场回暖仍有待观察。涂覆级PVDF价格下跌接近尾声，PVDF涂覆膜价格已出现明显松动，本周9+3+1μm陶瓷+PVDF涂覆膜报价2.5-3.1元/平米（环降5%）。
电解液：本周电解液市场无明显变化，开工率、出货量和价格环比均保持相对稳定。本周六氟报价随碳酸锂价格下跌继续下调，部分六氟厂商为维护老客户主动降价，大企业利润微薄，小企业基本处于亏损状态。
[福]投资建议：疫情管控全面放开，地方促销费政策温和延续，终端价格下探将刺激消费者成交意愿提升，预计新能源车市反弹快于预期，目前板块估值处于底部，有望逐步迎来修复。动力电池受益于原料降价，利润有望回流；中游材料需关注成本控制、客户绑定和技术创新，隔膜环节仍然较优，正极锰铁锂和中镍高压有望提升市场份额，负极重点关注降本和客户绑定情况，复合箔材产业化进展加快，值得关注。推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、华友钴业、璞泰来、中科电气、翔丰华、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、嘉元科技等，建议关注孚能科技、长远锂科、中伟股份、帕瓦股份、振华新材、贝特瑞、信德新材、壹石通、中一科技等。
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☎中银电新团队：
【上游材料】
锂盐：本周国内碳酸锂价格下跌明显，上下游博弈心态延续，下游采购积极性不高，多数锂盐厂暂不报价。截至本周五市场主流工碳报39.95万元/吨（环降7.31%），电碳报41.95万元/吨（环降8%），氢氧化锂报43.6万元/吨（环降6.44%）。目前上下游仍处于僵持阶段，预计短期碳酸锂价格继续弱势调整。
【中游材料】
正极：本周前驱体镍钴原料价格小幅上涨，前驱体企业对未来市场需求乐观，部分企业有询价签单。三元材料因锂盐价格波动价格小幅下调，高镍产品受海外需求回暖有所起量。磷酸铁锂价格跟随锂盐下跌，本周主流报13.55万元/吨（环降6.23%）。
负极：本周负极行情持续偏弱，主流厂商按订单有序生产，下游对负极询单量有所增加，但整体采购积极性不高。原料端下游补库需求较强，个别石油焦企业小幅上调报价。石墨化代工价格再次下调，市场多以短单为主，独立石墨化企业开工情况不佳。预计短期负极价格维稳，中长期上下游价格博弈仍将延续。
隔膜：本周隔膜市场整体表现平淡，除比亚迪和海外动力产业链表现相对强势外，国内动力及数码市场回暖仍有待观察。涂覆级PVDF价格下跌接近尾声，PVDF涂覆膜价格已出现明显松动，本周9+3+1μm陶瓷+PVDF涂覆膜报价2.5-3.1元/平米（环降5%）。
电解液：本周电解液市场无明显变化，开工率、出货量和价格环比均保持相对稳定。本周六氟报价随碳酸锂价格下跌继续下调，部分六氟厂商为维护老客户主动降价，大企业利润微薄，小企业基本处于亏损状态。
[福]投资建议：疫情管控全面放开，地方促销费政策温和延续，终端价格下探将刺激消费者成交意愿提升，预计新能源车市反弹快于预期，目前板块估值处于底部，有望逐步迎来修复。动力电池受益于原料降价，利润有望回流；中游材料需关注成本控制、客户绑定和技术创新，隔膜环节仍然较优，正极锰铁锂和中镍高压有望提升市场份额，负极重点关注降本和客户绑定情况，复合箔材产业化进展加快，值得关注。推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、华友钴业、璞泰来、中科电气、翔丰华、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、嘉元科技等，建议关注孚能科技、长远锂科、中伟股份、帕瓦股份、振华新材、贝特瑞、信德新材、壹石通、中一科技等。
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☎中银电新团队：
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S
华友钴业
S
宁德时代
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无用
真知无价，用钱说话
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