【国君计算机】全市场首推！凌志软件：少数能够接入OpenAI的直接受益标的

⭐公司是少数能够直接接入OpenAI的国内企业，已有落地应用。公司目前第一大客户为野村综研，是世界顶尖金融IT公司，全面拥抱AI。公司目前将野村积累的底稿等文件经标注后接入Open AI训练金融版GPT，以用于客户招股书、研报等底稿编写，并且已有案例落地，需要高清版demo请私信。未来有望借助GPT打开更多应用落地场景，拓展更多客户。

⭐GPT有助于大幅提升公司盈利能力。目前市场已经形成AI短期无法替代程序员的一致预期，因此对于凌志这类特殊的商业模式没有引起重视。对日外包过程中有大部分工作量集中在设计书编写以及测试上，占比75%，真正的编码环节仅仅占到总工作量的8%。公司通过引入ChatGPT可替代原有软件服务业务中的设计书编写和测试环节人力，节约高达75%成本，未来将实现盈利能力上的飞跃。

⭐公司是对日外包的龙头公司，质地优秀。公司所处的行业是对日外包，因日本人口老龄化，外包需求将持续释放。公司是对日外包龙头，是当之无愧的管理大师，毛利率高于同行可比公司15%。近两年疫情以及汇率对公司短期成长性造成压力，在管控放开以及未来日本新央行行长上任后，上述压制因素都将反转，公司业绩也将得到充分释放。

⭐投资建议：公司长期受益于OpenAI的接入打开广阔市场以及大幅提升盈利能力，短期受益于管控放松以及日元汇率反转业绩有底。预计2023年净利润2.3亿，同比增长60%，若日元汇率回升公司盈利能力将进一步提升，相较于其他AI标的有显著估值优势。

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