【海通科技】国芯科技：AI HBM核心标的，高性能高安全边缘计算芯片内测成功

我们在2月17日提出，随着应用对AI的依赖度增加，需要HBM的加入来支援硬件，HBM及CXL将交互合作共同促进高算力AI发展，看好产业链核心标的国芯科技。

#公司高性能高安全边缘计算芯片新产品内部测试成功。
3月20日，公司公告高性能高安全边缘计算芯片新产品内部测试成功，CCP1080T是公司研发的基于自主 64 位 Po­w­e­r­PC 架构 C*Co­re CPU 内核的新一代高性能高安全边缘计算芯片，拥有双核 C9800 高性能 64 位 Po­w­e­r­PC 架构的处理器，运行频率常规条件下可达 1.8Ghz，Dh­r­y­s­t­o­ne 性能达 3.1DM­I­PS/Mhz，产品可应用于服务器、安全网关等领域。

#AI呼唤高性能HBM需求下公司估值将受益提升。
英伟达已经将SK海力士的第四代HBM安装至H100。HBM有助于突破AI发展中受限的硬件频宽瓶颈，未来市场上将出现更多相关应用。我们认为，作为HBM核心标的，公司在AI快速发展需求下估值将受益提升。

#Po­w­e­r­PC及RI­SC-V指令架构自主可控为长期逻辑。
在 ARM 架构较高的授权壁垒以及中美摩擦背景下，国家重大需求和其他客户的自主可控需求增长，公司自主可控 Po­w­e­r­PC 和 RI­SC-V 指令架构具有开源的优势，生态建设逐步加速，有较大替代空间。

海通科技：郑宏达/华晋书/郦奕滢