持续看好港股中概反弹！恒指高开0.88%，估值吸引力升高-韭研公社

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持续看好港股中概反弹！恒指高开0.88%，估值吸引力升高

夜长梦山

2023-03-22 13:29:02

持续看好港股中概反弹！恒指高开0.88%，估值吸引力升高【天风海外•港美股投资•风向标🚩】 🌟0322更新：22日，恒指高开0.88%，报19428.36点；恒生科技指数涨1.2%。科网股多数高开，京东涨超3%，阿里涨超2%。汽车股高开，蔚来涨4.69%、小鹏汽车涨2.25%、理想汽车涨1.49%。目前恒指12个月前瞻PE较历史中位数折让约2个标准差，恒指相较于MSCI全球指数相对PE较历史中位数折让1.6个标准差，恒指股权风险溢价高于2013年来中位数约1个标准差。展望后续，国内经济复苏正步入现实，港股盈利预期开始进入上修周期，同时受压制的流动性和风险偏好有望逐步趋向改善，共同带动港股修复： ➡ 1）1-2月国内经济数据显示复苏动能明显改善。房地产投资降幅明显收窄，住宅销售额转正；服务消费、接触型场景相关的商品消费明显反弹，地产链消费亦在改善。前瞻数据以及高频数据显示复苏趋势向好，预计二季度开始中美经济景气分化趋势逐步明显，为全球资金配置中国资产提供基础。过往来看港股盈利预期修复略慢于PMI数据，目前正处于上修周期的初期。 💰 2）欧美银行业风险促使，市场的货币政策紧缩交易再度回摆至宽松交易，目前联邦基金期货隐含市场预期5月加息见顶（加权利率水平约4.9%），其后至12月隐含政策利率持续下行至约4%，存在接近90BP降息空间。虽然美国货币政策路径调整仍需观察3月议息会议指引，不排除市场预期仍有边际波动，但市场“紧缩交易”的高点或已渡过，美债长端利率、美元兑人民币汇率上行动能或有限，港股流动性环境趋向改善。 ⬅ 3）地缘局势积极进展。3月10日，中国沙特伊朗在北京发表三方联合声明，沙特和伊朗恢复双方外交关系。3月20日，总书记开始对俄罗斯进行国事访问。推荐标的： 1⃣业绩趋势持续提升的平台公司：【腾讯】、【美团】、【拼多多】、【阿里巴巴】、【京东集团】； 2⃣复苏趋势下港股高弹性票：【泡泡玛特】、【名创优品】； 3⃣内容政策环境持续改善下的文娱内容产业机会：阅文集团、猫眼娱乐、IMAXCHINA 、阿里影业、心动公司、爱奇艺等； 4⃣汽车板块在消费内需和GDP增长的重要性不可忽视：【理想汽车（首推）】、【小鹏汽车】等；【底部推荐，前瞻推荐，持续推荐】 ☎详细信息请联系【天风海外】团队

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