本周化工与新材料板块小幅震荡，子板块普遍上涨。基础化工涨跌幅为-0.2%，跑输沪深300指数1.93%，在申万一级行业中排名第24位。新材料指数涨跌幅为1.15%，跑输沪深300指数0.57%。观察各子板块，除半导体材料下跌，其余板块均上涨，锂电化学品上涨3.42%、膜材料上涨2.6%、OLED材料上涨1.6%、可降解塑料上涨1.13%、碳纤维上涨0.19%、有机硅上涨0.15%、半导体材料下跌1.64%。

　　观察估值，新材料各子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为22.75倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为14.67倍（2%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为41.01倍（0%）；锂电池市盈率为33.26倍（0%）；锂电化学品市盈率为17.37倍（0%）；半导体材料市盈率为97.99倍（15%）；可降解塑料市盈率为18.31倍（66%）；OLED材料市盈率为105.14倍（47%）；膜材料市盈率为50.29倍（53%）。

　　从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为4.13%，处于近两年0.0%分位数水平，具备显著的配置优势。

　　超六成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为62.16%，表现占优的个股有清溢光电(9.63%)、壹石通(8.09%)、新纶新材(7.32%)等，表现较弱的个股包括建龙微纳(-7.42%)、美瑞新材(-7%)、嘉必优(-6.72%)等。机构净流入的个股占比为28.83%，净流入较多的个股有新宙邦(1.35亿)、恩捷股份(1.26亿)、泰和新材(0.76亿)等。77只个股中外资净流入占比为64.94%，净流入较多的个股有万华化学(2.5亿)、德方纳米(0.85亿)、光启技术(0.46亿)等。

　　行业动态

　　行业要闻：

　　发改委、环境部：扎实推进塑料污染全链条治理，科学稳妥推进源头减量替代日本帝人：使用超细碳纤维/芳纶纤维开发出最薄气体扩散层

　　亿纬锂能：百亿储能与动力电池项目开工，公司产能释放和新建进入快车道

　　中石化：投资埃力生科技，入局气凝胶行业

　　液态储氢加氢示范系统及其关键设备研制技术取得重大突破

　　拜登政府公告：目标在20年内用生物基塑料取代现有90%的塑料

　　重要上市公司公告（详细内容见正文）

　　投资建议

　　以生物制造实现传统化工品替代，合成生物学应用有望持续成长。合成生物学是指基于工程化学、分子生物学和计算机科学基础，通过设计、构建和优化生物系统来实现特定的功能的学科。凭借成本和低碳优势，基于合成生物学的生物制造具有广阔的物质分子创新潜力，将是中国突破传统石化原料限制，实现碳中和的重大机遇。合成生物学技术仍处于成长期，未来在医疗、农业、化学品、能源、食品饮料等领域的发展空间巨大。Markets &Markets预测至2027年全球合成生物学市场规模将达到357亿美元，2022-2027年CAGR为25.65%。

　　政策支持叠加产业化积累，我国合成生物学产业有望追赶欧美。政策端看：2022年，发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，明确指出包括合成生物学在内的生物经济是未来中国经济转型的新动力；科技部投入1.86亿支持国家重点研发计划“合成生物学”重点专项。产业化端看：一方面我国生物发酵品产量年产超3000万吨，氨基酸、有机酸和维生素等大宗生物发酵制品的产量全球领先，占据全球超70%产能；另一方面我国化工行业储备了扎实的分离纯化技术，因此虽然我国起步较晚，但有望凭借制造业基础、人力成本优势以及科研进步实现对欧美国家的追赶。

　　我们建议关注已经在产业化应用形成一定竞争力的合成生物学公司：凯赛生物：覆盖从基因工程到聚酰胺全产业链生物制造技术，DC11-DC18产品占据全球80%以上份额，以PA56为代表的生物基聚酰胺产品应用空间巨大。华恒生物：全球首家以发酵法产业化生产L-丙氨酸且市占率全球第一，未来L-缬氨酸市场需求广阔，有望持续放量。

　　风险提示

　　疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。