【东吴】4月度金股：降低科技比重，开始均衡配置
夜长梦山
2023-03-31 13:32:57
【东吴】4月度金股：降低科技比重，开始均衡配置
一、我们认为海外金融市场动荡可能还会延续，甚至金融风险会进一步扩大。1）现阶段美国中小银行储蓄仍在流出。2）美联储连续加息对证券市场造成的损失还在继续，并且从维护市场信心角度出发，预计美联储在5月可能还会再加一次息。3）我们认为只有金融市场动荡严重，美联储才可能完全停止加息。如果在金融动荡与物价上涨之间做选择，美联储会选择平抑金融市场动荡。所以短期内，我们认为海外金融市场动荡还会加剧，VIX恐慌指数还会继续上升。基于此，我们认为有必要配置贵金属作为避险资产。由于覆盖原因，我们选择贵金属再生标的浩通科技，建议关注黄金及其相关标的。
二、我们认为泛科技主题仍会延续。回顾本次泛科技主题投资兴起，一是ChatGPT引领的AI技术突破确实正在改变人们生活的各个领域，投资者也普遍认识到投资相关领域的重要性；二是当前缺少总量刺激，市场有一定分歧，在主要是存量资金博弈的情况下，泛科技主题成为当下最为突出的投资热点。
三、但4月有可能出现宏观层面变化，我们建议均衡配置。我们从企业微观层面观察，一季报仍有部分企业业绩并不乐观。假如这些微观数据反映在3月宏观数据中，我们认为可能会有更多经济刺激政策出台，倾向于两个方面会有变化：一是房地产开发企业，尤其是民营房地产开发企业可能获得更为便利的资金融通，从而将房产销售转化为房地产投资的上升。二是地方财政或可获得资金支持，能够持续进行基础建设投资。因此，我们的4月金股组合配置更为均衡，增加食品饮料、建筑建材、公用事业等平衡组合。
🌈金股组合名单：
钢铁有色【浩通科技】；计算机【久远银海】；电子【联创光电】；传媒互联网【蓝色光标】；机械【精测电子】；医药【康缘药业】；食饮【青岛啤酒】；公用事业【威胜信息】；房地产【绿城管理控股】；能源化工【中国海油】
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