中高端芯片市场,紫光基本都是 B 端客户;
-FPGA、特种存储器、总线等新产品研发顺利,特种SoPC 为代表的系统级芯片已得到用户认可,三代、四代的产品陆续完成研发,在MCU、图像AI 智能芯片、数字信号处理器DSP 即将完成研制。
-现在特种有微处理器等 600 多个品种,也在做持续的迭代升级,也有新增的产品,FPGA 有 20 和十几 nm 的高性能产品,存储器也有新开发的 nandflash,也有新的产品总线在推出
行业整合加速: 去年 3244 家,过亿收入只有 54 家,行业特性是规模效应明显,未来有望加速整合
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毛利显著提升同时研发持续加码: 22年毛利率提升4.32pct至63.80%,净利率小幅下降0.06pct,主要系研发费用率增加5.18pct至17.01(研发投入金额主要费用化,资本化占比仅0.31%,较去年同期大幅下降24.12pct)
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回购方案: 通过的6个月内通过集中竞价方式以不高于130元/股价格回购公司股份,总额不低于3亿元,不少于6亿元
SoPC 平台将结合FPGA和SOC
【公司概况】
公司在全国 70 家上市半导体企业公司综合实力前十,特种集成电路迚入 C919 供应链,推出首款支持双模联网的 5G 产品,国芯晶源,被列为国家企业技术中心,是唯一的国家技术中心(晶圆)
1、国微电子:国产特种芯片龙头,打造国产特种芯片大平台。
1)国内特种装备放量列装、装备信息化率不断提升、特种芯片国产化率提升三大逻辑加持,国内特种芯片行业保持高增长。
2)特种芯片具备严格市场准入壁垒,国微电子特种芯片已经在多个特种领域拥有高市占率,市场格局比较稳定,将迎来高确定性的高增长。
3)公司产品线不断拓展(比如特种SoPC 平台型产品和新型模拟芯片),未来公司有望打造国产特种芯片平台型企业,并长期受益于信息化建设。
2、同芯微:产品种类持续增长,包括SIM 卡芯片、银行卡芯片、证件类芯片、物联网芯片等。
同芯微目前是国内SIM 卡芯片、银行卡芯片、证件类芯片主要供应商之一,并且加大海外市场布局,2022 年海外客户收入大幅增长。此外公司持续布局工业、汽车、物联网等多领域客户,未来下游应用领域有望持续拓展。
3、紫光同创
参股29.20%子公司,国内通用FPGA 核心供应商。
目前我国通过FPGA 市场主要由海外企业占据,国内厂商市场份额较低,但是近3 年增速很快。紫光同创是国内通用FPGA 核心供应商,已在通信领域实现批量供货,并在视频图像处理、工控和消费市场领域销量快速增长。我们认为以其国内通用FPGA 的领军地位,其价值不容忽视。