作者观点: 结合当前位置以及后续核心因素变化情况,我们把光伏各个环节打通,归纳为三个类别。第一类是后续盈利水平大概率能得到改善的环节,包括一体化组件和银浆等。 第二类是后续盈利能力有望超预期的环节,包括硅片、电池、逆变器、石英、胶膜、玻璃、支架等。 第三类是盈利水平可能比较再难往上走的环节,包括硅料、金刚线、热场等。