周五科技大幅退潮，主要是受到了老拜登的一些施压言论的影响。有句话叫，消费股当老婆，科技股当情人，不知道最近的行情有没有让各位对此更加感同身受。

一季度公募基金持仓陆续公布，可以发现有很多成长基金转到了TMT板块，抛弃了新能源。由于统计时间是三月31日截止，因此也可以看得出，从3月13日ChatGPT4.0公布后，很多如昆仑万维等龙头股以极其陡峭的斜率开始完成了估值修复，这使得很多在观望的基金经理们一开始没有反应过来，但是却又在月末几天实现了追高被套（由此也可见其定力之差。当然业绩的压力摆在那里，量化又对其虎视眈眈，总不能躺平陪你玩价值，而不管短期净值。）然而没想到进入四月就开始振荡，起起落落，上周五更是破位下杀，也不知这些经理们在真皮沙发上还坐得住否。

与之形成鲜明对比的，是消费股如医美和白酒，在龙头股如贝泰尼，中免的一季报中，仍然可以看到大批机构在进行底部的信念持有和潜伏。

因此不得不再说一遍这句真理：投资时，消费股当老婆，科技股当情人。

今天要介绍的是算力衍生出的一个板块，冷却环节。数据中心需要更大型的散热冷却系统，显然不是像一个笔记本电脑后面的小风扇可以解决的。

大部分人看到的是英维克和高澜，但实际上他们已经是下游做热管理总包的公司。一个产业的二级市场炒作从来都是从上游到下游的，出业绩亦然。因此，上游供应冷却液的化工股应该受到额外关注。

冷却液目前以氟化物为主，世界上大概90%的份额都在美国3M公司手里。这个时间点上，个人推荐如下：

1.想做中国3M的新宙邦

高算力需求推动数据中心建设与冷却系统更新迭代，AI对算力要求提升，加大散热需求。PFAS作为数据库及半导体冷却液，因监管加强，3M于2022年12月宣布拟于2025年底前退出所有PFAS生产。3M退出PFAS领域，释放百亿市场空间。

2.在PVDF做的风生水起，调研后确认其产线可以轻易转为含氟液冷剂的巨化股份，而且“巨芯”冷却液一期已投入运营，具体合作技术来自清华大学cc教授团队。

3.制备PFAS的重要中间体HFP的全球产能龙头永和股份

这三家公司有一个共同特点：含氟化工品制备技术领先，市占率高。在2020年，炒化工股的时候，哥们几个基本上没吃到什么业绩红利，但是在2021年，因为新能源车销量的爆发，含氟化工品作为电解液材料和车用制冷剂的广泛用途凸显出来，使得这几家公司业绩都大幅增长，因此也迎来了二级市场上的历史新高。

如今，电解液和新能源车乏力的时候，含氟材料的新用处又接力为其创造第二增长曲线。

只能说是老天爷赏饭吃。