公司设备+耗材的商业模式优秀，平台化属性突出，除动力电池领域外，在高压线束、医美、半导体等领域均有布局。我们认为，公司深耕超声波焊接领域，技术领先优势明显，且无锡基地2023年实现扩产后产能将大幅提升。随着pet电池等新技术带来的市场空间扩容和设备保有量增加带来的耗材用量增加，未来业绩有望加速成长。预计公司23/24年业绩分别为1.6/2.6亿，对应PE为60/37X，持续推荐。