I：当前液冷渗透率约3%，三大运营商占据数据中心60%左右的份额，随着三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》显示，三大运营商将于2023年开展技术验证，2024年规模测试，新建数据中心10%规模试点应用液冷技术，而到2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。（来源：中金公司）不考虑AI增量，纯液冷替代空间，2年行业增长约17倍！

II：高澜股份是服务器液冷领域具有多年技术储备的头部玩家之一，是矿机服务器液冷绝对的市场龙头，高澜股份占矿机液冷市场70%市场份额，英维克为20%，高澜股份液冷可靠性、成本控制优势使其在大规模批量应用上具有竞争力。

III：高澜股份目前发力超算IDC液冷，确定性极强。公司2022年财报显示，液冷收入增长近10倍，且合同负债大幅增长。同时，高澜股份财报披露“高集成超级算力中心通用机型液冷产品”已处于优化推广应用阶段，相关产品实现下游需求全覆盖。除了传统服务器厂商外，高澜股份已和GPU厂商芯动科技合作，还有互联网大厂字节跳动，业绩增长弹性极大。