周三中午郭明錤的一则消息引发了晶体振荡器大涨。看了一下，我应该是最早发帖推天奥电子的，盘中时间有限，没有详细展开逻辑，这个帖子会详细一些。

【郭明錤：预期2024年用于AI伺服器的光模块自2H23开始显著成长】财联社6月21日电，知名分析师郭明錤最新指出，近期因AI伺服器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。预期2024年用于AI伺服器的光模块自2H23开始显著成长，并预计在2024年出货量超过100%YoY。AI伺服器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器(differential oscillator)，单价较一般伺服器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上。晶技为光模块振荡器的主要供应商之一，将可显著受益于AI趋势。

郭明錤说的差动式输出振荡器differential oscillator，就是差分振荡器。

现在，计算和存储能力对光模块的传输性能要求越来越高，数据速率、传输距离、功耗、体积等产品参数成为重要的考量指标，对光模块内部采用的晶体振荡器也提出了更高的要求：

1、高速率：光模块传输速率越来越快，对于高速光学模块，很多厂商都推出了PAM4 DSP解决方案；为满足光模块长期稳定地高速率传输的要求，需要为DSP提供高精度、高稳定性的参考时钟，全温频偏一般要求在±50ppm以内；

2、小封装：光模块的封装类型越来越小，设计也越来越精巧，为节约PCB空间，晶振选型方面优先采用3225/2520/2016小尺寸封装；

【海通国际】：晶体振荡器为电子系统脉搏，构成了集成电路产业的重要组成部分。时钟信号是集成电路运转的节拍器，在电子系统中扮演着“脉搏”的重要角色。集成电路的最小功能单元分为时序单元（寄存器）和逻辑单元，在“时钟”的控制下，芯片内部各个电路按照时钟信号的节拍以及规定的时序相互配合，从而完成芯片在电子系统中所承担的功能，时钟信号在电子系统中扮演着如身体心脏“脉搏”的重要角色，发挥着重要作用。

首先明确一下，晶体振荡器的作用就是为集成电路提供时钟信号，在下面的研报中，也可以理解为晶振就是“时钟”，时钟就是晶振。

时钟源根据其精度定义为四个等级，一般也称为一级钟、二级钟、三级钟及四级钟，其精度随着等级的变大而降低；一级精度最高，四级精度最低。也可以理解为，一级晶振、二级晶振...，一级技术最难。

以当前市场来看，二级钟以上的高端有源晶振市场主要玩家聚焦在境外，主要为美国、日本、中国台湾厂商，包括微芯科技、NDK、TXC 等，国内厂商更多主营市场 空间较大但竞争激烈的四级钟市场，当前国内从事三级钟以上高端产品线业务的厂商主要为天奥电子。

根据海通国际的研报，当前国内从事三级钟以上高端产品线业务的厂商主要为天奥电子，技术领先。在图3 海通国际的研报中，天奥电子也被列为直接对标晶技的国内厂商。

郭明錤认为，高阶的晶体振荡器(differential oscillator)，单价较一般伺服器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上，将可显著受益于AI趋势。相信同样可生产高阶晶体振荡器的天奥电子也将受益于未来光模块的强劲需求。