之前一直在强调，科技股丧失主线地位的可能性只在于地产链条的预期能否反转，眼下来看，这次咱们放弃夜壶的决心空前之高，目前看不到扭转的可能，从情绪角度思考，基于政策的博弈，持续性和空间都在逐次降低，等这种博弈逐渐消失，甚至即便出了政策还继续下杀时，才算绝望下的极值。

主线还在大科技的背景下，AI产业趋势还在，但短期会有调整压力。其中：

北美映射链：英伟达相关的光模块，预期有所透支，节前已经多次强调情绪的溢价是现阶段股价表现的主要权重

国产算力：短期同样会受到整个板块的情绪影响，但各公司基于自己的变化，还会存在自下而上的机会，这里我和几个群友会密切跟踪，有情况都会第一时间分享

人形机器人、自动驾驶：

之所以把这两个拿出来说，是因为这俩都是电新的板块，之前说过机器人是AI和电新都不会唱空的板块，无论是AI资金的高低切，还是踏空AI的新能源经理，都愿意买这俩板块，话比较糙，但现在确实在这么发散，端午期间至少有数十场相关会议。

机器人最大的亮点包括：

1）远期一定是AI的具象表现形态

2）市场规模极大，不亚于汽车

3）产业链足够长，能够带动众多制造业链条

4）年内会有催化

在这些优势的加持下，机器人是一个长期都会翻来覆去炒作的板块，只是在判断短期AI大板块需要调整的前提下，短期也不好受。

但并不代表不看，接下来会花时间在这两者中进行基本面&逻辑的梳理，以尽可能保证下一次能够有效捕捉。我始终认为，任何一个行业，在没有研究基础的前提下，行情来了你是一定不敢重仓把握的，即便中了也是偏赌。

半导体：

国产化线条里，已经不再与全球半导体景气度挂钩，也不与国内宏观景气度挂钩，长期大力发展的确定性毋庸置疑，所以思考的问题就只落在赔率层面，大家都不关注的时候，甚至有人认为缓和了就不搞国产化的时候，进去蹲着会是不错的选择。

其他细分里，下半年能够环比改善的细分是封测和存储，也是我聊的最多的方向，不再赘述，也欢迎大家时常与我交流[赞成]

总之，7月半之前防守为主，尽量做减法，不是非买不可的，就别买，等AI良性调整，等下个月FOMC落地。