N型产品加速替代，电池技术成为行业发展制胜点
夜长梦山
2023-06-26 18:06:33
【财通电新】N型产品加速替代，电池技术成为行业发展制胜点，技术先发优势成为企业的分水岭
上游原材料供给充分释放下，电池片盈利持续提升，N型技术产能快速增长，但技术壁垒比大家想像的更大，拥有技术优势的电池片企业有望享受更长时间的超额利润，引领本轮行情。据第三方机构统计，22年全年N型高效产品出货约20GW，总占比约7%，随着新技术爆发式的增长，N型产品市占率23年将有望超过30%。
ABC：电池效率最高，外表美观，高端市场溢价高。据第三方机构统计，预估23 年XBC出货有望落在8-12GW。#爱旭股份23年落地25GWABC电池和组件产能，其中10GW年内满产， ABC产品已成为关注热点，目前量产效率已高达26.5%，72版型组件功率最高可达620W，全行业领先，采用全新无银化技术，正面无栅线外表美观，欧洲高端户用市场溢价8-10欧分，未来发展潜力巨大，技术壁垒较高，有望享受长时间的溢价和超额利润，预计公司23年出货4-5GW ABC组件，24年出货25GW，贡献利润50亿+，成长空间达，强烈推荐！
TOPCon：针对N型电池片的扩产，观察6月多数厂家们都在进行N型电池片的产线爬坡，单月产出预期将来到9-10GW。预计23年全年TOPCon组件出货有望达到约120GW上下的水平。据第三方机构统计，TOPCon 的快速增长，将加速对PERC产能的替代，23年TOPCon 出货占比将有望落在25-30%之间。下游认可度逐渐提升，新进入者扩产不达预计，TOPCon产品溢价始终维持在1毛左右，重点推荐#晶科能源 （TOPCon组件龙头，预计23年出货35GW+TOPCon），#钧达股份 （第三方TOPCon电池龙头，预计23年出货30GW+，其中TOPCon 20GW），#仕净科技 （TOPCon新星，一期9GW TOPCon将于23年10月出片，二期9GW 24年2月投产）。
【欢迎交流】张一弛/吴锐鹏
上游原材料供给充分释放下，电池片盈利持续提升，N型技术产能快速增长，但技术壁垒比大家想像的更大，拥有技术优势的电池片企业有望享受更长时间的超额利润，引领本轮行情。据第三方机构统计，22年全年N型高效产品出货约20GW，总占比约7%，随着新技术爆发式的增长，N型产品市占率23年将有望超过30%。
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