东方证券-计算机行业他山之石系列报告（一）：Salesforce的大模型ToB应用析-20230705

核心观点

　　Salesforce陆续完善生成式AI产品矩阵，主打B端企业用户。Salesforce成立于1999年，是全球CRM解决方案的领导者。Salesforce从2014年开始探索AI在CRM领域的应用，2023年3月正式推出了全球首个CRM领域的生成式AI产品——Einstein GPT，在销售、营销、服务等领域带来巨大的效率提升。随后，Salesforce又陆续更新了“AI+办公”产品Slack GPT、“AI+数据分析”产品Tableau GPT等，在AI领域的布局逐步完善。

　　Salesforce AICloud正式推出，提供全方位生成式AI服务。2023年6月12日，Salesforce推出了AICloud，对每个场景的生成式AI进行了优化，形成了不同垂直场景的GPT，可在所有应用程序和工作流中提供可信、开放和实时的生成体验。AICloud的核心是Einstein GPT，除了能使用Salesforce本身的大模型外，还能外部链接到OpenAI、Cohere和Anthropic的大模型，为企业提供开箱即用的生成式AI能力。AICloud能够支撑销售、营销、服务、商务和开发等各领域的不同场景，大幅提高工作人员的生产力和效率。同时，Salesforce宣布在未来的两三个月内，AICloud将推出16个新产品/功能，覆盖各个领域场景。AICloud将继续采用SaaS订阅付费模式，基础年费为36万美元。

　　模型私有化有望成为B端AI应用主要趋势，拥有敏感且高价值数据的企业更需要私有化定制模型。大模型浪潮带来了应用从图形界面交互到自然语言交互的变革，从交互的底层逻辑上已经带来了效率的提升。但在企业业务场景中，通用大模型缺少相关领域知识，无法解决特定领域专业问题。因此在大模型中加入企业自身私有数据进行微调得到定制私有模型有望成为未来大模型行业在B端落地的趋势。我们认为，具有高质量且密集的知识数据的企业和行业会更加适合去进行模型的定制化开发，例如金融、医疗等行业的企业，它们拥有大量规整、敏感且高价值的数据。

　　大模型对数据隐私安全带来了很高要求。目前的对话式大模型通过prompt（提示词）交互的方式，会让很多用户隐私数据在不经意间成为训练数据，最后变成生成内容出现在别人的交互框里，导致了隐私数据泄露。另外，生成式AI的生成虚假信息的“幻觉”现象仍大量存在，容易产生诱导性的虚假信息。很多企业为了不让自身的敏感数据泄露，会选择采用定制私有化模型的方式来保护自己的数据。Salesforce在推出AICloud的同时也推出了Einstein GPT信任层，通过数据屏蔽和零保留等关键特性，来防止生成式AI表现出不需要的行为，并确保数据隐私和安全。

　　投资建议与投资标的

　　我们认为，Salesforce作为全球ToB服务软件的领导者，其在AI大模型领域的探索能够为国内相关的B端服务软件提供标杆，大模型在B端软件领域有望率先落地。建议关注：金山办公(688111，增持)、泛微网络(603039，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、致远互联(688369，未评级)、用友网络(600588，买入)、鼎捷软件(300378，未评级)等公司。

风险提示

技术落地不及预期；政策监管风险